KABARBURSA.COM – PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (BMRI) menunjukkan kinerja yang impresif dalam delapan bulan tahun 2024, dengan hasil keuangan yang mendorong optimisme di kalangan analis pasar. KB Valbury Sekuritas menilai bahwa BMRI memiliki prospek cerah untuk sisa tahun ini.
Berdasarkan laporan keuangan hingga Agustus 2024, BMRI mencatat pendapatan bunga sebesar Rp72,63 triliun, meningkat 13 persen dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Meskipun beban bunga juga meningkat 39 persen menjadi Rp23,12 triliun, bank berhasil menjaga pendapatan bunga bersih di level Rp49,51 triliun, meningkat 3,9 persen dibandingkan tahun sebelumnya.
Laba bersih BMRI hingga Agustus 2024 tercatat sebesar Rp33,55 triliun, meningkat 6,5 persen dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu. Pertumbuhan ini didukung oleh manajemen biaya operasional yang efisien, yang tercatat sebesar Rp22,52 triliun dengan pertumbuhan hanya 0,8 persen.
Akhmad Nurcahyadi, analis dari KB Valbury Sekuritas, melalui risetnya menjelaskan, meskipun terdapat fluktuasi dalam komposisi deposito baru-baru ini, diperkirakan bahwa biaya pendanaan bank secara keseluruhan akan terus menurun akibat penurunan suku bunga acuan.
“Kinerja BMRI pada Agustus 2024 menunjukkan hasil positif dalam berbagai metrik keuangan utama. Net interest margin (NIM) tetap stabil di angka 5,3 persen, sesuai dengan proyeksi manajemen untuk tahun ini, mencerminkan profitabilitas yang sehat,” kata Akhmad, Kamis, 17 Oktober 2024.
Biaya pendanaan juga mengalami stabilitas, menurun dari puncaknya di awal tahun. Rasio biaya terhadap pendapatan bank membaik, menunjukkan efisiensi operasional yang lebih besar, dengan rasio 32,2 persen dibandingkan 33,5 persen pada delapan bulan tahun lalu.
Dari segi risiko, biaya kredit BMRI berada dalam kisaran yang diharapkan (0,74 persen), menunjukkan praktik pemberian pinjaman yang hati-hati dan manajemen kualitas aset yang efektif. Rilis laporan keuangan untuk sembilan bulan tahun 2024 yang akan datang diharapkan menjadi momen penting.
“Kami percaya bahwa koreksi pasar baru-baru ini menghadirkan peluang yang menguntungkan bagi investor,” ujar Akhmad.
BMRI, sambung dia, juga menunjukkan hasil keuangan yang solid dengan laba bersih bank-only untuk delapan bulan tahun 2024 mencapai Rp33,55 triliun, sejalan dengan ekspektasi (Rp33,34 triliun). Meskipun pertumbuhannya moderat, hal ini tetap menunjukkan hasil yang baik dibandingkan tahun lalu. Perkiraan penurunan biaya bunga campuran yang berkelanjutan akan berkontribusi positif terhadap profitabilitas di masa depan.
Pada basis bulanan, laba bank-only BMRI di Agustus 2024 menunjukkan hasil yang bervariasi. Laba bersih bank mencapai Rp4,33 triliun, tumbuh 6,4 persen secara tahunan, meskipun mengalami penurunan 5,4 persen dibandingkan bulan sebelumnya.
Kinerja positif ini didorong oleh peningkatan pendapatan bunga dan biaya pendanaan yang stabil, serta rasio biaya terhadap pendapatan yang lebih baik. Namun, laba juga terpengaruh oleh peningkatan provisi yang membebani pertumbuhan secara keseluruhan.
“Meski demikian, kemampuan BMRI untuk menghasilkan pendapatan yang solid dan mengelola biaya pendanaan adalah tanda positif untuk prospek masa depan bank,” ungkap Akhmad.
Ia menambahkan, portofolio kredit BMRI terus tumbuh dengan laju yang kuat, meningkat 22,6 persen secara tahunan pada Agustus 2024. Pertumbuhan ini melampaui panduan manajemen bank, yang memperkirakan pertumbuhan kredit antara 10-12 persen. Di sisi pendanaan, total dana pihak ketiga (DPK) bank mengalami peningkatan yang sehat sebesar 14,5 persen. Giro menjadi pendorong utama pertumbuhan ini, sedangkan deposito berjangka mencatatkan tingkat pertumbuhan yang lebih tinggi.
Lebih jauh, kinerja keuangan BMRI yang kuat di delapan bulan tahun 2024 menempatkan bank pada posisi yang baik untuk melampaui target laba setahun penuh. Laba bersih bank-only untuk sembilan bulan tahun 2024 yang tengah berjalan diperkirakan akan terus menunjukkan pertumbuhan signifikan, dengan proyeksi mencapai Rp13,82 triliun, tumbuh 6,9 persen secara tahunan. Angka ini sejalan dengan perkiraan konsensus untuk laba bersih konsolidasi pada periode yang sama sebesar Rp14,39 triliun.
Akhmad menyebut, BMRI dijadwalkan merilis laporan keuangan sembilan bulan tahun 2024 pada akhir Oktober 2024, dan para investor diharapkan mencermati laporan ini untuk memperoleh wawasan lebih lanjut tentang kinerja dan prospek bank.
Katalis signifikan bagi saham BMRI, tutur analis KB Valbury Sekuritas itu, diperkirakan akan datang dari rilis laporan keuangan tersebut. Meskipun terjadi penurunan kinerja jangka pendek, saham bank tetap menjadi pilihan investasi yang menarik, terlihat dari pengembalian tahun berjalan sebesar 18,5 persen. Meskipun mengalami penurunan dalam sebulan terakhir (pengembalian satu bulan: -5,2 persen), ini dianggap sebagai titik masuk yang menguntungkan bagi investor.
“Target harga GGM BMRI sebesar Rp8.100 per saham, sedikit lebih tinggi dari perkiraan konsensus sebesar Rp7.950, menunjukkan bahwa analis mengantisipasi kinerja yang kuat dari bank dalam beberapa bulan mendatang,” ungkapnya.
“Ini didasarkan pada 2,6x P/B untuk proyeksi tahun 2024, sementara saat ini diperdagangkan pada 2,2x P/B untuk proyeksi tahun 2024 atau di bawah +2SD,” tambah Akhmad.
Meskipun pandangan positif terhadap BMRI tetap ada, penting untuk memperhatikan risiko-risiko yang mungkin memengaruhi kinerja bank dan harga saham, seperti pertumbuhan kredit yang lebih lambat, memburuknya NIM dan kualitas aset, serta risiko makroekonomi yang mungkin muncul. (*)
