Travoy dan Monetisasi Ekosistem Tol, Hidden Value JSMR?

Upgrade JPMorgan, potensi BI Rate turun 50 bps, dan peluncuran Travoy jelang Lebaran 2026 membuka diskusi baru soal valuasi serta hidden value ekosistem digital JSMR.

Terbit 14 Feb 2026 • Jurnalis Yunilawati

KABARBURSA.COM - Kenaikan target harga saham PT Jasa Marga (Persero) Tbk atau JSMR, oleh JPMorgan membuka kembali diskusi lama tentang valuasi operator tol pelat merah ini. Di tengah tekanan year-to-date yang masih mencapai dua digit dan posisi PER di kisaran tujuh kali, pasar mulai mempertanyakan apakah harga saat ini sudah sepenuhnya mencerminkan nilai bisnisnya. 

Namun, di balik narasi klasik soal trafik dan tarif tol, muncul satu variabel yang jarang dibedah secara mendalam, yaitu monetisasi ekosistem digital melalui Travoy.

Aplikasi ini bukan sekadar alat informasi lalu lintas atau peta rest area, melainkan pintu masuk Jasa Marga ke model bisnis berbasis ekosistem. Jika trafik adalah bahan bakar utama, maka data, transaksi, dan integrasi layanan menjadi potensi sumber margin baru yang belum sepenuhnya dihargai pasar. 

Pertanyaannya, apakah Travoy hanya pelengkap layanan, atau justru menyimpan hidden value yang bisa mengubah cara investor memandang JSMR?