KABARBURSA.COM - Jerman melaporkan kenaikan tajam upah pekerja sebesar 6,2 persen pada kuartal I 2024. Sejumlah pihak menilai, hal ini merupakan pukulan telak bagi Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB).
Menurut laporan bulanan yang dirilis oleh Bundesbank pada Rabu, 22 Mei 2024, kenaikan tersebut melebihi perkiraan analis di Bloomberg Economics, Citi, dan Morgan Stanley. Angka tersebut telah termasuk satu kali pembayaran kompensasi atas melonjaknya biaya hidup.
Kenaikan upah pekerja itu memicu kekhawatiran. Pasalnya, kenaikan gaji yang lebih besar dari perkiraan di negara dengan ekonomi terbesar di Eropa ini berarti inflasi akan membutuhkan waktu lebih lama untuk kembali ke target 2 persen.
“Secara keseluruhan, masih ada risiko terhadap proses disinflasi yang mendasar. Pertumbuhan upah baru-baru ini lebih kuat dari perkiraan. Akibatnya, tekanan harga yang masih tinggi khususnya pada sektor jasa dapat bertahan lebih lama,” kata Bundesbank.
Namun, informasi terkini dari Jerman, menurut Tomasz Wieladek, seorang ekonom di T. Rowe Price, menandakan bahwa angka upah yang telah dinegosiasikan di zona Eropa akan menunjukkan percepatan. Konsekuensinya, akan meningkatkan risiko bahwa pejabat ECB akan memberikan lebih sedikit kebijakan moneter yang longgar setelah bulan Juni daripada yang diperkirakan saat ini.
"Ini akan menantang gagasan bahwa ECB akan terus melakukan penurunan suku bunga secara bertahap. Data upah akan memperkuat kemungkinan pemotongan yang signifikan oleh ECB pada akhirnya. Namun, sementara kita menunggu konfirmasi data untuk mendukung pemotongan lebih lanjut, ECB harus bertindak dengan sabar," ujarnya dalam pernyataannya.
Greg Fuzesi dari JPMorgan mengambil pandangan serupa. Dia memperingatkan bahwa data tersebut dapat mengingatkan beberapa pembuat kebijakan akan kesulitan dalam 'last mile', di mana kekecewaan produktivitas baru-baru ini juga berperan dalam hal ini.
Lebih lanjut, Bundesbank juga mencatat bahwa, pertumbuhan harga konsumen di Jerman mungkin akan meningkat pada bulan Mei dan berfluktuasi pada tingkat yang sedikit lebih tinggi dalam beberapa bulan mendatang. Pada saat yang sama, perekonomian bersiap untuk meningkat karena upah yang lebih tinggi mendukung konsumsi dan kepercayaan terhadap kembalinya sektor manufaktur yang sedang mengalami kesulitan.
Pertumbuhan Ekonomi Jerman
Ada kemungkinan pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) akan meningkat pada kuartal II 2024 setelah mengalami kenaikan tak terduga antara bulan Januari dan Maret, menurut laporan Bundesbank.
Bank sentral Jerman itu juga telah memperingatkan bahwa permintaan dalam sektor manufaktur dan konstruksi masih lemah pada saat ini, mencerminkan perlambatan perdagangan global, biaya pinjaman yang lebih tinggi, dan ketidakpastian kebijakan yang meningkat.
Meskipun terjadi pemulihan dalam layanan, kebangkitan industri yang berkelanjutan membutuhkan peningkatan pesanan baru secara menyeluruh, yang mungkin tidak akan tercermin dalam peningkatan momentum produksi hingga paruh kedua tahun ini. Namun, penyedia layanan mungkin akan melanjutkan pemulihannya.
Bundesbank menyatakan bahwa peningkatan pendapatan riil rumah tangga yang dapat dibelanjakan kemungkinan akan mengatasi ketidakpastian konsumen, dengan harapan bahwa daya beli akan terus meningkat karena pasar tenaga kerja diperkirakan akan tetap kuat dan upah akan terus naik tajam.