KABARBURSA.COM - Pengamat pasar modal Desmond Wira mengakui perdagangan tiga sesi yang kini tengah dikaji oleh Bursa Efek Indonesia (BEI) memiliki sisi positif.
Ia mengatakan perdagangan tiga sesi membuat waktu bagi investor semakin fleksibel. Dengan adanya sesi tambahan, investor memiliki lebih banyak waktu untuk melakukan transaksi, yang dapat meningkatkan partisipasi pasar, terutama bagi mereka yang memiliki keterbatasan waktu pada sesi reguler.
"Misalnya untuk karyawan kantor yang ingin tidak bisa melakukan transaksi saham di sesi reguler karena masih kerja di kantor," ujar dia kepada Kabarbursa.com dikutip, Sabtu, 31 Mei 2025.
Desmond menilai, perdagangan yang lebih panjang juga dapat meningkatkan volume transaksi dan likuiditas pasar hingga memudahkan investor dalam membeli atau menjual saham tanpa mempengaruhi harga secara signifikan.
Ia menambahkan penambahan jam perdagangan juga bisa membuat BEI dapat lebih sinkron dengan bursa saham internasional terutama bursa Eropa dan Amerika Serikat (AS).
"Tergantung nanti berapa lama sesi ketiganya. Hal ini memungkinkan investor asing untuk berpartisipasi dengan lebih mudah," jelasnya.
Selain itu, lanjut Desmond, tiga sesi perdagangan juga lebih menguntungkan bagi investor asing terutama yang berbasis di Eropa dan AS.
"Sebaliknya lebih merugikan bagi investor domestik. Jam kerjanya menjadi lebih cocok bagi investor asing," tutur dia.
Bagaimana Urgensitas Perdagangan Tiga Sesi?
Di sisi lain, Desmond mengaku aktivitas transaksi bulanan di bursa bakal terpengaruh akibat banyaknya libur dan cuti bersama di Indonesia.
"Tentu saja (libur panjang) mempengaruhi (transaksi). Semakin panjang masa libur, semakin berkurang nilai transaksi bulanan di periode tersebut," ujar dia.
Meski libur panjang berdampak terhadap transaksi, Desmond menyatakan rencana BEI untuk membuka perdagangan tiga sesi belum terlalu urgent. Menurut ia apabila tujuannya hanya untuk meningkatkan nilai transaksi, masih ada banyak cara lain yang bisa dilakukan BEI.
Salah satu contohnya yakni mengubah beberapa aturan yang tidak transparan dan cenderung memberikan sentimen negatif bagi pelaku pasar.
"Misalnya membuka kode broker dan domisili, UMA, suspensi, FCA. Ketiga aturan terakhir UMA, suspensi dan FCA adalah termasuk biang kerok MSCI mengurangi porsi saham di Indonesia, artinya otomatis mengurangi nilai transaksi di BEI," jelasnya.
Desmon menambahkan, keputusan untuk menambah jam perdagangan menjadi tiga sesi dirasa memerlukan kajian yang matang. Dia melihat ada beberapa pertimbangan yang harus dilakukan BEI.
"Pertama, kebutuhan pasar. Apakah memang perlu? Apakah memang urgent? Belum tentu para pelaku pasar setuju untuk melakukan hal ini," urai dia.
Kedua, kapasitas infrastruktur. Hal ini, kata Desmond, untuk memastikan bahwa infrastruktur teknologi dan sistem perdagangan BEI mampu mendukung sesi tambahan tanpa mengurangi kualitas layanan dan keamanan transaksi.
Ketiga, analisis dampak ekonomi. Ia menilai BEI harus melakukan analisis dampak terhadap perekonomian, termasuk potensi peningkatan aktivitas pasar modal dan dampaknya terhadap likuiditas serta volatilitas pasar.
"Keempat, melakukan konsultasi dengan berbagai pihak, misalnya investor, sekuritas dan lain-lain. Contohnya apakah investor mau. Apakah sekuritas sanggup tiga sesi, yaitu infrastrukturnya, tenaga kerjanya. Kalau tiga sesi kan berarti ada lembur, berati tambahan gaji, insentif dan lain-lain," pungkas dia.
Direktur Utama Bursa Efek Indonesia (BEI) Iman Rachman, mengaku tertarik perdagangan bursa dibuka tiga sesi dalam sehari.
Hal tersebut disampaikan Iman ketika ditanya mengenai efek banyaknya libur di Indonesia terhadap perdagangan di bursa. Ia menyebut, pihaknya saat ini masih mengkaji terkait dibukanya tiga sesi perdagangan.
"Sekarang kan di New York juga sudah 24 jam. Kami pasti akan pelajari, kami akan lihat market-nya dan akan berdiskusi," kata Iman saat ditemui di gedung BEI, Jakarta, Jumat, 23 Mei 2025.
Iman mengatakan, implementasi tiga sesi perdagangan tidak bisa diambil secara terburu-buru. Sebab, pihaknya akan melihat dulu keuntungan yang bisa diambil dari cara tersebut. (*)