KABARBURSA.COM - Bursa saham Asia diperkirakan akan mengikuti penurunan saham Wall Street setelah bukti terbaru tentang inflasi AS yang membandel memicu spekulasi bahwa bank sentral AS atau Federal Reserve (The Fed) tidak akan terburu-buru untuk menurunkan suku bunga.
Kontrak berjangka menunjukkan indeks acuan di Jepang, Hong Kong, dan Australia akan dibuka turun, setelah S&P 500 menghapus kenaikan sebelumnya dan turun lebih dari 1 persen dalam sesi yang fluktuatif. Penurunan ini dipimpin oleh perusahaan teknologi megacap yang sensitif terhadap suku bunga seperti Microsoft Corp, Apple Inc, dan Nvidia Corp. Imbal hasil obligasi melonjak karena data penjualan ritel yang panas, sementara minyak mentah bergejolak karena ketegangan geopolitik.
Volatilitas meningkat, dengan premi untuk opsi jual (put option) satu bulan untuk melindungi dari penurunan ekuitas AS mencapai level tertinggi sejak Oktober. Pengukur rasa takut (fear gauge) Wall Street - VIX - mencapai level yang belum pernah terjadi sebelumnya tahun ini. S&P 500 turun di bawah 5.100, mencapai level terendah dalam hampir dua bulan. Nasdaq 100 yang sarat teknologi turun lebih dari 1,5 persen. Kedua indeks menembus rata-rata pergerakan 50 hari mereka - dilihat sebagai sinyal bearish oleh beberapa analis teknikal. Bank-bank berkinerja lebih baik karena keuntungan mengejutkan dari Goldman Sachs Group Inc.
"Saham mulai melanggar tren naik (uptrend) dan mundur (pull back)," kata Craig Johnson di Piper Sandler. "Suku bunga diperkirakan akan tetap tinggi lebih lama. Pendekatan yang lebih hati-hati dan taktis lebih disukai saat musim pendapatan berlangsung."
Imbal hasil Treasury obligasi 10 tahun melonjak sembilan basis poin menjadi 4,62 persen, sementara obligasi dua tahun mendekati 5 persen. Obligasi juga berada di bawah tekanan karena JPMorgan Chase & Co dan Wells Fargo & Co memasuki pasar obligasi bermutu tinggi (high-grade) AS, yang kemungkinan merupakan yang pertama dari serangkaian penjualan obligasi dari bank setelah hasil kinerjanya.
Minyak West Texas Intermediate kembali ke level USD85 pada Senin 15 April 2024 - setelah sebelumnya turun di bawahnya - dan naik tipis pada Selasa pagi di Asia. Emas terus naik karena kekhawatiran meningkatnya ketegangan di Timur Tengah. Pejabat tinggi militer Israel menegaskan kembali bahwa negara itu tidak punya pilihan selain menanggapi serangan Iran akhir pekan lalu.
Penjualan ritel AS naik lebih dari yang diperkirakan pada bulan Maret dan bulan sebelumnya direvisi lebih tinggi. Hal ini menunjukkan permintaan konsumen yang tangguh, yang terus mendorong ekonomi yang secara mengejutkan kuat. Selama pasar tenaga kerja yang kuat mendukung permintaan rumah tangga, ada risiko inflasi akan terus berlanjut.
"Jika S&P 500 ingin menghindari penurunan tiga minggu pertamanya sejak September lalu, investor perlu mengatasi kekhawatiran bahwa penurunan suku bunga akan tertunda karena inflasi yang tinggi," kata Chris Larkin di E*Trade dari Morgan Stanley. "Dalam jangka pendek, hal tersebut mungkin bisa bergantung pada minggu penuh pertama musim laporan pendapatan perusahaan, tetapi ketegangan geopolitik di Timur Tengah tetap menjadi faktor yang tidak terduga."
Di Asia, China memberi sinyal kehati-hatiannya terhadap pelonggaran moneter karena tekanan depresiasi mata uang meningkat setelah penarikan uang tunai dari sistem perbankan selama dua bulan berturut-turut. Pihak berwenang di negara itu menghadapi tugas yang semakin sulit dalam mengelola risiko ekonomi dan menghadapi kebijakan yang berbeda dari AS.
"Dukungan kuat di AS dari kondisi keuangan yang mudah terus mendorong inflasi dan pertumbuhan, termasuk belanja konsumen di bulan Maret," kata Torsten Slok di Apollo Global Management, yang terus bertaruh bahwa The Fed tidak akan menurunkan suku bunga pada 2024.
"Pasar telah didukung oleh keuntungan perusahaan yang kuat dan kebijakan dari suku bunga yang lebih rendah. Namun tampaknya kedua hal itu semakin bertentangan satu sama lain, jadi kami akan berhati-hati dalam waktu dekat," kata Chris Zaccarelli di Independent Advisor Alliance.
Ekspektasi untuk kebijakan moneter telah bergeser ke arah awal yang lebih lambat untuk penurunan suku bunga The Fed, yang menurut para pejabat membutuhkan tingkat kepercayaan yang lebih tinggi bahwa inflasi berada di jalur yang berkelanjutan kembali ke target 2 persen. Para trader tidak lagi sepenuhnya memperhitungkan penurunan suku bunga sebelum November.
"Menurut kami, ini bukan tentang 'lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama' dalam hal rezim suku bunga The Fed, melainkan kelanjutan dari 'jeda untuk saat ini' sampai inflasi kembali ke target," kata John Stoltzfus di Oppenheimer Asset Management.