Catat Agenda Penting Moneter Pekan ini: The Fed, BI, BoJ

Senin

Pakistan akan menjadi pusat perhatian pada hari Senin ini. Kunjungan tim pejabat Dana Moneter Internasional (IMF) pada akhir pekan ini untuk membahas program pinjaman negara-negara dengan masalah ekonomi akan menjadi peristiwa utama. Sebagian besar analis dalam survei Bloomberg memprediksi bahwa bank sentral Pakistan akan mempertahankan suku bunga tetap stabil di angka 22persen.

Meskipun demikian, ada kelompok minoritas yang memperkirakan adanya potensi pemotongan suku bunga, dengan perkiraan antara seperempat poin hingga satu poin persentase penuh.

Selasa

Keputusan Bank of Japan (BoJ) akan menjadi salah satu peristiwa yang paling diperhatikan dalam beberapa dekade terakhir, karena pejabat bank sedang mempertimbangkan apakah akan mengakhiri kebijakan suku bunga negatif terakhir di dunia saat ini, atau menunda keputusan hingga bulan April.

Pertemuan tersebut dijadwalkan beberapa hari setelah serikat pekerja terbesar di negara tersebut mengumumkan peningkatan gaji tahunan terbesar dalam lebih dari 30 tahun, memberikan indikasi kepada pihak berwenang bahwa kemungkinan siklus kenaikan upah yang kuat akan mendorong inflasi yang didorong oleh permintaan.

Kenaikan tersebut melebihi tingkat inflasi dan merupakan sinyal positif bagi rumah tangga yang sebelumnya telah mengalami penurunan upah riil setiap bulan selama hampir dua tahun. Para ekonom terbagi pendapat mengenai apakah bank sentral akan mengambil tindakan pada hari Selasa ini.

"Tampaknya mereka akan menilai bahwa masih terlalu dini untuk melakukan pengetatan," kata Taro Kimura, seorang ekonom senior di Bloomberg Economics, dalam sebuah laporan. "Namun, risiko terhadap pandangan kami tetap signifikan."

Pada hari yang sama, Reserve Bank of Australia (RBA) kemungkinan akan mempertahankan suku bunga pada level 4,35persen, setelah melihat inflasi yang lebih lemah dari perkiraan pada bulan Januari. Investor akan memperhatikan apakah bank sentral tersebut akan mempertahankan sikap hawkishnya atau memberikan petunjuk tentang kemungkinan perubahan kebijakan dalam beberapa bulan mendatang.

Sementara itu, di Maroko, dengan laju inflasi melambat menjadi 2,3persen pada bulan Januari, bank sentral mungkin akan memilih untuk menjaga suku bunga tetap stabil pada level 3persen, sesuai dengan keputusan yang diambil tahun lalu.

Rabu

Ada tiga keputusan penting di Eropa dan Asia yang mungkin menarik minat investor sebelum acara utama hari ini. Pertama, Bank Indonesia diperkirakan akan mempertahankan suku bunga saat ini.

Di Eropa, Islandia kemungkinan akan memulai siklus pelonggaran dengan memotong suku bunga sebesar seperempat poin dari tingkat tertinggi di Eropa Barat, yang saat ini berada pada 9,25persen, menurut perkiraan dari pemberi pinjaman Islandsbanki hf. Penurunan inflasi dan kesepakatan gaji jangka panjang memberikan kepastian bagi pejabat terhadap potensi penurunan harga upah.

Bank sentral Ceska siap untuk bertindak lebih agresif, dengan sebagian besar ekonom memperkirakan penurunan setengah poin, bahkan ada yang memperkirakan langkah yang lebih besar.

Perhatian kemudian beralih ke wilayah Atlantik, di mana Federal Reserve (The Fed) diperkirakan akan mempertahankan suku bunga stabil untuk pertemuan kelima berturut-turut. Proyeksi The Fed tetap memperkirakan penurunan suku bunga sebanyak tiga perempat poin pada 2024, meskipun inflasi terbukti lebih tinggi dari perkiraan dalam dua bulan terakhir.

Setelah menaikkan suku bunga federal fund lebih dari lima poin persentase sejak Maret 2022, Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) mempertahankan biaya pinjaman pada level tertinggi dalam dua dekade sejak Juli.

Dengan pertumbuhan lapangan kerja yang kuat dan lonjakan harga pada Januari dan Februari, para pejabat telah menegaskan bahwa mereka tidak akan terburu-buru melakukan pelonggaran.

Mayoritas ekonom yang disurvei oleh Bloomberg News memperkirakan tiga kali pemotongan suku bunga pada 2024, dengan langkah pertama dilakukan pada Juni. Namun, lebih dari sepertiganya memperkirakan adanya kejutan hawkish berupa penurunan yang lebih kecil.

Ketua The Fed, Jerome Powell, baru-baru ini mengatakan kepada Kongres bahwa bank sentral semakin dekat dengan kepercayaan yang diperlukan untuk mulai menurunkan suku bunga. Dia juga menyatakan bahwa bank sentral "tidak jauh" dari langkah tersebut ketika mempertimbangkan kekuatan inflasi.

Selanjutnya, bank sentral Brasil diperkirakan akan melakukan pemotongan setengah poin keenam berturut-turut, yang akan menurunkan suku bunga utama menjadi 10,75persen.

Dewan bank sentral, yang dipimpin oleh Presiden Roberto Campos Neto, kemungkinan akan memperpendek pedoman yang ada saat ini, yang menandakan pemotongan "dengan besaran yang sama pada pertemuan berikutnya" setelah tiga kali inflasi berturut-turut di atas perkiraan.

Para ekonom memperkirakan tingkat suku bunga pada akhir tahun adalah sebesar 9persen, namun arah kebijakan dari sana masih kurang jelas karena baik bank sentral maupun analis tidak melihat harga konsumen kembali ke target sebelum 2027.

Kamis

Tiga keputusan penting akan memberikan gambaran tentang bagaimana sebagian Eropa Barat menghadapi persimpangan dalam kebijakan moneter.

Pertama, Swiss National Bank diperkirakan akan mempertahankan suku bunga, meskipun ada dua responden dalam survei Bloomberg yang memperkirakan kemungkinan penurunan suku bunga. Mereka memilih untuk tidak menunggu bank-bank besar lainnya memulai siklus pelonggaran mereka sendiri.

Selanjutnya, Norges Bank juga diperkirakan akan mempertahankan biaya pinjamannya, dengan investor memperhatikan potensi perubahan dalam prospek ke depan. Meskipun inflasi di Norwegia telah melambat lebih cepat dari perkiraan, sebagian besar ekonom masih memperkirakan pelonggaran kebijakan akan dilakukan paling cepat pada kuartal ketiga.

Bank of England (BoE) akan memiliki data inflasi terbaru pada Rabu dan survei manajer pembelian terbaru pada hari Kamis sebelum mengambil keputusan. Dengan pertumbuhan harga konsumen yang melambat namun masih di atas target 2persen, bank sentral Inggris tidak terburu-buru melakukan pelonggaran.

Fokus juga akan ada pada keputusan suku bunga Turki setelah angka inflasi Februari lebih tinggi dari perkiraan. Meskipun beberapa bank, termasuk JPMorgan, mengindikasikan kemungkinan kenaikan suku bunga, sebagian besar meragukan hal itu akan terjadi hingga setelah pemilu lokal bulan ini.

Kemudian, perhatian akan beralih ke Amerika Latin. Di Meksiko, para pejabat mungkin akan melakukan pemotongan suku bunga yang telah lama ditunggu-tunggu, bergabung dengan negara-negara besar lainnya dalam melakukan pelonggaran kebijakan moneter.

Sementara itu, di negara dengan perekonomian lebih kecil seperti Paraguay, Banco Central del Paraguay kemungkinan akan menurunkan suku bunga acuannya untuk kedelapan kalinya sejak bulan Agustus. Hal ini dilakukan setelah inflasi melambat menjadi 2,9persen pada bulan lalu.

Jumat