KABARBURSA.COM - Kepala Investasi Morgan Stanley Wealth Management, Lisa Shalett, menyatakan bahwa Federal Reserve Amerika Serikat (AS) diperkirakan akan melanjutkan pemangkasan suku bunga pada bulan November. Namun, ia menegaskan bahwa para pembuat kebijakan akan bersikap hati-hati mengingat inflasi tidak mendingin dengan cepat.
"The Fed berfokus pada pasar tenaga kerja yang menunjukkan tanda-tanda campur aduk. Mereka tidak lagi menargetkan inflasi 2 persen dan telah mengabaikannya," ujar Lisa Shalett, seperti dikutip dari Reuters dikutip di Jakarta pada Rabu, 16 Oktober 2024.
Minggu lalu, sebagian besar pembuat kebijakan The Fed memberikan sinyal positif untuk melakukan lebih banyak pemangkasan suku bunga dalam beberapa bulan ke depan. Namun, Presiden The Fed Atlanta, Raphael Bostic, menyatakan bahwa mungkin diperlukan untuk tidak mengambil langkah pada bulan November.
"Pasar ekuitas mungkin belum menyadarinya, tetapi pasar obligasi tampaknya mulai menguat dalam jangka panjang karena ekspektasi inflasi yang lebih tinggi telah didiskontokan," tambah Shalett.
Data minggu lalu menunjukkan bahwa harga konsumen AS mengalami kenaikan sedikit lebih tinggi dari yang diperkirakan pada bulan September, sementara harga produsen tetap tidak berubah. Saat ini, para pedagang memiliki kemungkinan 89 persen untuk penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan kebijakan The Fed yang akan berlangsung pada 6-7 November.
Meskipun demikian, ini mengabaikan ekspektasi untuk penurunan setengah poin setelah laporan ketenagakerjaan September yang mengejutkan dan data ekonomi positif lainnya.
Shalett juga tidak mengharapkan hasil yang jelas pada 5 November, yang merupakan hari pemilihan Presiden AS, mengingat ketatnya persaingan yang ada. Jajak pendapat minggu lalu menunjukkan bahwa Wakil Presiden Demokrat Kamala Harris dan mantan Presiden Republik Donald Trump bersaing ketat di tujuh negara bagian yang menjadi medan pertempuran.
"Kami telah mendorong klien untuk berinvestasi dalam aset riil, termasuk emas, komoditas, real estat, dan aset infrastruktur energi," tutup Shalett.
Adanya Pukulan Ganda
Ahli strategi dari Morgan Stanley, Michael Wilson, mengatakan bahwa, pukulan ganda dari ketidakpastian ekonomi dan periode yang lemah untuk perkiraan pendapatan perusahaan kemungkinan akan membatasi kenaikan pasar saham.
Michael, yang merupakan salah satu suara bearish paling menonjol di pasar saham Amerika Serikat (AS) hingga tahun lalu, mengatakan Indeks S&P 500 akan diperdagangkan pada kisaran 5.000 hingga 5.400 poin karena data ekonomi makro tidak memberikan sinyal yang jelas dalam jangka pendek. Batas atas dari kisaran tersebut mengimplikasikan kenaikan hanya 1 persen dari level saat ini, sementara batas bawahnya berarti penurunan sebesar 6,4 persen.
Selain itu, menurut Michael, penurunan laba oleh para analis diperkirakan akan melebihi jumlah kenaikan seiring dengan pelemahan musiman.
“Yang merupakan salah satu alasan mengapa kuartal ketiga biasanya merupakan kuartal yang paling menantang bagi pasar saham,” tulis Wilson dalam sebuah catatan, dilansir Selasa, 13 Agustus 2024.
Harga saham di bursa AS telah terguncang pada bulan lalu oleh kekhawatiran bahwa Bank Sentral AS atau The Federal Reserve (The Fed) terlalu lambat dalam memangkas suku bunga pada waktunya untuk mencegah resesi.
Meskipun indeks S&P 500 telah menutup sebagian besar penurunan dari minggu lalu, indeks ini masih berada hampir 6 persen di bawah rekor tertinggi pada pertengahan Juli. Perhatian sekarang beralih ke laporan harga konsumen utama pada hari Rabu.
Kekhawatiran pertumbuhan menghilangkan kilau dari musim laporan keuangan kuartal kedua yang optimistis. Perusahaan-perusahaan S&P 500 berada di jalur yang tepat untuk membukukan lonjakan laba sebesar 13 persen, kenaikan terkuat sejak 2021.
Namun, pangsa perusahaan yang mengalahkan estimasi penjualan adalah yang terkecil sejak 2019, memicu kekhawatiran tentang ketahanan margin laba.
Dalam catatan tersebut, Wilson mengatakan bahwa sementara pasar obligasi telah bergerak untuk memperhitungkan The Fed yang “behind the curve”, valuasi ekuitas masih belum sepenuhnya mencerminkan risiko tersebut.
Ahli strategi dari Morgan Stanley ini menegaskan kembali preferensinya terhadap saham-saham defensif dengan prospek pendapatan yang kuat dan neraca keuangan yang kuat.
Rekan-rekannya di JPMorgan Chase & Co, di antara suara-suara pesimis yang tersisa di saham tahun ini, juga mengatakan bahwa mereka memperkirakan prospek yang beragam untuk saham-saham selama bulan-bulan musim panas.
“The Fed akan mulai memangkas, namun hal ini mungkin tidak akan mendorong kenaikan yang berkelanjutan, karena pemangkasan tersebut dapat dilihat sebagai tindakan yang reaktif dan di belakang kurva,” tulis tim yang dipimpin oleh Mislav Matejka dalam sebuah catatan.(*)