Logo
>

Peningkatan Nilai Aset DBS Meluas di Kuartal II-2024

Ditulis oleh KabarBursa.com
Peningkatan Nilai Aset DBS Meluas di Kuartal II-2024

KABARBURSA.COM - DBS baru-baru ini mengumumkan laporan investasi terbaru mereka untuk kuartal kedua tahun 2024 melalui DBS CIO Insights 2Q24 yang menyajikan sejumlah poin penting yang patut diperhatikan oleh para pelaku pasar.

Menurut laporan tersebut, terdapat beberapa poin yang patut diperhatikan terkait dengan kondisi ekonomi global dan prospek investasi.

"Secara umum, kebijakan makro ekonomi di berbagai belahan dunia tengah mengalami perubahan," tulis laporan tersebut. Menurut DBS, misalnya, Dotplot Bank Sentral AS memperlihatkan proyeksi penurunan suku bunga sebanyak tiga kali pada tahun 2025, yang sejalan dengan perlambatan ekonomi namun tanpa masuk ke dalam masa resesi. Di sisi lain, Bank Sentral Eropa (ECB) diprediksi akan menurunkan suku bunga lebih awal sebagai respons terhadap kekhawatiran akan pertumbuhan ekonomi. Sementara itu, Bank Sentral Jepang (BOJ) telah memulai proses normalisasi kebijakan, sementara Tiongkok masih terus melonggarkan kebijakan moneter.

Dalam laporan itu disebutkan, prospek ekonomi juga menunjukkan beberapa tren yang menarik. Meskipun inflasi global mengalami peningkatan, Indeks Manajer Pembelian menunjukkan sinyal pertumbuhan yang positif di berbagai belahan dunia, terutama di Asia yang memperlihatkan pertumbuhan ekspor yang kuat. Namun, untuk mencapai target pertumbuhan 5 persen, Tiongkok membutuhkan stimulus tambahan.

Dalam hal ekuitas, laporan itu menulis bahwa AS diprediksi akan mengalami penguatan lebih lanjut yang didorong oleh kinerja perusahaan yang solid dan pembelian kembali saham. Di sisi lain, kebijakan pro-pertumbuhan di Tiongkok diperkirakan akan mendukung kembalinya ekuitas di negara tersebut, sementara Jepang tetap netral dan Eropa di bawah rata-rata.

"Kredit juga menjadi fokus penting dalam laporan tersebut. Peluang investasi terlihat pada kredit layak investasi, surat berharga bank, dan sekuritas berbasis hipotek. Karena dominasi fiskal yang semakin mempercuram kurva, kredit berperingkat A/BBB dengan durasi 3-5 tahun terlihat menguntungkan," lapor DBS.

Perubahan suku bunga juga menjadi sorotan dalam laporan tersebut. Di AS dan Eropa, perlambatan ekonomi dan penurunan suku bunga secara bertahap sedang berlangsung untuk mempertajam kurva imbal hasil. Sementara itu, di Jepang, pergeseran kebijakan Bank Sentral bertujuan untuk meningkatkan imbal hasil obligasi pemerintah. Mata uang Asia mulai pulih setelah awal yang sulit, didorong oleh penguatan yen dan RMB yang stabil terhadap siklus penurunan suku bunga global yang dipimpin oleh AS serta perubahan positif dalam ekspor.

Akhirnya, dalam hal alternatif investasi, laporan menyarankan untuk mendapatkan imbal hasil lebih tinggi dari aset privat melalui program terdiversifikasi yang terstruktur dengan baik di berbagai kelas aset, strategi, dan umur aset.

Dengan demikian, laporan investasi ini memberikan gambaran yang komprehensif tentang kondisi ekonomi global serta menawarkan pandangan yang beragam terhadap peluang investasi di berbagai sektor.

Fokus Tematik: Perusahaan Teknologi Raksasa Global

Kinerja luar biasa dari perusahaan teknologi raksasa dunia (Big Tech) menjadi bukti nyata dari konsep Pertumbuhan Berkualitas dengan Harga Pantas (Quality Growth-at-a-Reasonable Price, Q-GARP). Namun, dengan penilaian ganda (valuation multiples) yang telah mencapai tingkat kematangan, dibutuhkan suatu tolok ukur baru untuk menilai kewajaran. Dalam konteks ini, tiga bidang yang paling selaras dengan strategi DBS Group Research adalah perusahaan Teknologi Raksasa Dunia, Kecerdasan Buatan, dan Keamanan Siber. Dengan fokus pada ketiga bidang ini, DBS Group Research berharap dapat terus memaksimalkan peluang investasi dan memberikan nilai tambah bagi para pelaku pasar.

“Imbauan DBS Group Research pada tahun 2023 agar investor menempatkan uang tunai pada instrumen investasi terus membuahkan hasil pada triwulan pertama 2024. Ramalan bahwa momentum ekonomi AS akan memudar, yang telah banyak diantisipasi, tidak terjadi meskipun imbal hasil obligasi jangka panjang berkisar di level tahun 2008,” kata Hou Wey Fook, Chief Investment Officer DBS Bank.

Kombinasi antara pasar tenaga kerja AS yang baik dan pertumbuhan upah yang kuat telah mendorong Bank Sentral AS (the Fed) untuk menyampingkan kebijakan pemangkasan suku bunga, setidaknya hingga bulan Mei.

Terlepas dari keengganan Bank Sentral AS untuk mengumumkan keberhasilan dalam mengatasi inflasi dan ketidakjelasan menyeluruh dalam linimasa kebijakannya, aset-aset berisiko sudah mulai menunjukkan gairah keberhasilan. Investor telah memperhitungkan pelonggaran oleh Bank Sentral AS, yang pada akhirnya akan terjadi tahun ini, dengan S&P500 menguat 8 persen dan selisih imbal hasil obligasi AS berbunga tinggi mengetat sebesar 22 bps.

“Secara khusus, teknologi dan kecerdasan buatan (AI), serta barang-barang mewah, mencetak keuntungan besar. Emas juga berkinerja baik untuk portofolio,” kata Hou.

Meskipun obligasi sebagai kelas aset sensitif terhadap suku bunga tidak mencatat keuntungan dari selisih harga jual dan harga beli, obligasi mencatat pertumbuhan pendapatan bunga hingga lebih dari 5 persen per tahun dari perusahaan-perusahaan layak investasi.

DBS Group Research telah merilis imbauan taktis untuk triwulan mendatang, menyoroti beberapa poin penting terkait dengan alokasi aset dan prospek investasi. Pertama, mereka tetap memilih obligasi daripada saham sebagai pilihan investasi utama, mengingat rasio risiko dan imbal hasil yang menarik dari obligasi. Data aliran dana sepanjang tahun ini juga menunjukkan kecenderungan investor untuk memilih obligasi dari berbagai kelas aset.

Selanjutnya, DBS Group Research mempertahankan peringkat Kinerja di Atas Rata-rata (Overweight) untuk saham Asia kecuali Jepang, dengan tanda-tanda perbaikan ekonomi mulai terlihat, terutama dipimpin oleh Tiongkok. Keputusan kebijakan yang baru-baru ini diumumkan juga memberikan optimisme, dengan fokus pada penyelesaian ketidakseimbangan struktural dan dukungan kebijakan untuk mempertahankan momentum pertumbuhan Tiongkok.

Ketiga, dalam hal obligasi, DBS Group Research tetap positif terhadap kredit, terutama pada kredit berperingkat A/BBB di segmen berdurasi 3-5 tahun. Terakhir, imbauan taktis juga menyoroti pentingnya aset-aset alternatif dalam portofolio investasi, dengan peluang yang terlihat dalam emas dan pasar swasta. Investor disarankan untuk mengakses peluang pasar swasta melalui program yang terdiversifikasi dengan baik di seluruh kelas aset, strategi, dan umur aset, untuk meningkatkan imbal hasil portofolio yang disesuaikan dengan risiko.

Dapatkan Sinyal Pasar Saat Ini

Ikuti kami di WhatsApp Channel dan dapatkan informasi terbaru langsung di ponsel Anda.

Gabung Sekarang

Jurnalis

KabarBursa.com

Redaksi