KABARBURSA.COM - Deputi Gubernur Bank of Japan (BOJ), Shinichi Uchida, mengirimkan sinyal dovish yang kuat di tengah volatilitas pasar keuangan yang bersejarah di Jepang dengan berjanji untuk menahan diri dari kenaikan suku bunga saat pasar tidak stabil.
Yen melemah lebih dari 2 persen terhadap dolar dan saham-saham rebound segera setelah komentarnya, yang merupakan pernyataan publik pertama dari anggota dewan BOJ sejak bank tersebut menaikkan suku bunga pada 31 Juli 2024.
"Saya percaya bahwa bank perlu mempertahankan pelonggaran moneter dengan suku bunga kebijakan saat ini untuk saat ini, mengingat perkembangan pasar keuangan dan pasar modal yang sangat tidak stabil baik di dalam maupun luar negeri," ujar Uchida dalam pidatonya pada Rabu, 7 Agustus 2024, di hadapan para pemimpin bisnis lokal di Hakodate, Jepang bagian utara.
Uchida berbicara setelah perubahan besar pada harga saham, di mana indeks-indeks acuan mengalami penurunan tajam yang diikuti oleh kenaikan signifikan selama dua hari sebelumnya.
Deputi gubernur menyarankan bahwa bank akan mempertimbangkan kondisi pasar keuangan dengan hati-hati dalam pengambilan keputusan mengenai kebijakan suku bunga di masa depan.
"Berbeda dengan proses kenaikan suku bunga kebijakan di Eropa dan Amerika Serikat, ekonomi Jepang tidak berada dalam situasi di mana bank harus khawatir tertinggal jika tidak menaikkan suku bunga kebijakan pada kecepatan tertentu," kata Uchida. "Oleh karena itu, bank tidak akan menaikkan suku bunga kebijakan ketika pasar keuangan dan pasar modal tidak stabil."
Uchida, seorang arsitek kebijakan veteran yang sangat terlibat dalam merancang program pelonggaran moneter besar-besaran BOJ yang berlangsung lebih dari satu dekade, dikenal karena perannya yang penting dalam memetakan perjalanan Gubernur Kazuo Ueda menuju normalisasi kebijakan.
BOJ mengakhiri kebijakan ultra-longgar pada Maret dengan kenaikan pertama dalam 17 tahun terakhir.
Uchida mencatat pada Rabu bahwa pihak berwenang perlu memantau potensi dampak pada harga dan ekonomi secara keseluruhan yang berasal dari pergerakan pasar, dan lintasan untuk suku bunga Jepang dapat bergeser bergantung pada dampak tersebut.
Rebound yen baru-baru ini telah mengurangi risiko kenaikan inflasi, tambahnya.
Bursa Asia Naik
Saham-saham Asia mengalami penguatan setelah Deputi Gubernur Bank of Japan (BOJ), Shinichi Uchida, menyatakan bahwa suku bunga tidak akan dinaikkan jika pasar mengalami ketidakstabilan. Pernyataan ini menenangkan para investor yang sebelumnya khawatir dengan lonjakan yen baru-baru ini.
Dua indeks saham utama Jepang naik setelah yen melemah lebih dari 2 persen terhadap dolar. Uchida mencatat adanya volatilitas di pasar Jepang dan mengisyaratkan bahwa jalur kebijakan suku bunga BOJ bisa berubah jika volatilitas tersebut mempengaruhi prospek kebijakan.
Saham di Taiwan dan Korea Selatan juga mencatat kenaikan, sementara indeks regional Asia naik 1,4 persen.
Komentar Uchida memberikan kepastian yang sangat dibutuhkan oleh pasar, terutama di saat para investor masih mempertanyakan apakah pelonggaran *carry trade* yen baru-baru ini sudah berakhir.
Sikap dovish BOJ ini juga membantu meredakan salah satu ketidakpastian utama di tengah para pedagang yang masih menilai apakah aksi jual global baru-baru ini merupakan reaksi berlebihan terhadap data ekonomi AS yang lemah.
"Komentar dari Uchida-san mungkin akan membawa stabilitas sementara pada pasar ekuitas Jepang, tetapi masih tidak bisa mengalihkan perhatian dari data ekonomi AS dan kekhawatiran akan resesi," kata Charu Chanana, kepala strategi mata uang di Saxo Markets. "Melakukan *carry trade* tetap sulit dalam situasi dengan volatilitas tinggi dan kekhawatiran tentang ekonomi AS."
Indeks Nikkei dan Topix jatuh ke dalam pasar bearish pada Senin setelah turun 20 persen dari puncaknya pada bulan Juli. Volatilitas tersirat pada Nikkei mencapai level tertinggi sejak 2008 di awal minggu ini.
Pelonggaran *carry trade* yen di kalangan investor spekulatif telah mencapai 50 hingga 60 persen, menurut Arindam Sandilya, co-head of global FX strategy, dalam wawancaranya di BloombergTV.
Investor yang menggunakan yen sebagai mata uang murah untuk mendanai investasi dalam aset berimbal hasil lebih tinggi terjebak ketika yen melonjak 11 persen selama sebulan terakhir.
S&P 500 dan Nasdaq 100 juga mencatat kenaikan pada Selasa, dengan masing-masing naik 1 persen setelah rebound yang dipimpin oleh pasar Jepang di Asia. Indeks "Pengukur Ketakutan" Wall Street, VIX, mengalami penurunan terbesar sejak 2010.
Para pedagang juga menurunkan ekspektasi terkait penurunan suku bunga Federal Reserve tahun ini. Swap sekarang memprediksi pelonggaran sekitar 105 basis poin, turun dari 150 basis poin yang diperkirakan pada Senin.
Imbal hasil obligasi 10 tahun naik dua basis poin di perdagangan Asia setelah melonjak 10 basis poin menjadi 3,89 persen pada Selasa. Di tempat lain, dolar Selandia Baru menguat setelah angka pengangguran lebih rendah dari yang diperkirakan, sementara harga minyak turun.
"Kami menganggap kemunduran pasar baru-baru ini sebagai koreksi yang sehat, setelah berbulan-bulan dengan volatilitas rendah pada tahun 2024," kata Carol Schleif dari BMO Family Office. "Kurangnya volatilitas sebelum beberapa minggu terakhir adalah hal yang tidak biasa, dan koreksi saat ini sebenarnya cukup normal, terutama selama bulan Agustus, yang secara historis merupakan periode yang bergejolak untuk pasar karena volume perdagangan yang lebih ringan dan efek musim panas."
Pasar mulai menunjukkan tanda-tanda stabilitas pada Selasa, setelah kemunduran yang dipicu oleh data ekonomi yang lemah, hasil teknologi yang mengecewakan, posisi yang berlebihan, dan tren musiman yang buruk. Kekhawatiran pasar yang menumpuk selama beberapa hari terakhir mendorong S&P 500 mendekati ambang koreksi, dengan penurunan sekitar 8,5 persen dari level tertinggi. (*)