Hidup Mati Industri Baja China, Produsen Kencangkan Konsolidasi

KABARBURSA.COM - Industri baja terbesar di dunia sedang mengalami guncangan besar, dan jika ada satu hal yang tidak ingin Anda goyah, itu adalah baja.

China Baowu Steel Group, produsen baja terbesar di dunia, baru-baru ini mengeluarkan peringatan serius tentang krisis yang melanda industri ini. Dalam pertemuan setengah tahunan mereka minggu lalu, Baowu mengungkapkan bahwa para produsen baja di Tiongkok sedang berjuang keras untuk bertahan hidup di tengah "musim dingin" yang lebih panjang, lebih dingin, dan lebih sulit dari yang mereka perkirakan.

Ketua Baowu, Hu Wangming, memperingatkan bahwa tantangan yang dihadapi industri baja kali ini bahkan lebih berat dibandingkan krisis pada 2008 dan 2015. Saat itu, terjadi konsolidasi besar-besaran di antara produsen baja—termasuk Baowu pada 2016—demi menjaga sektor ini tetap bertahan.

Krisis terbaru ini diperparah oleh kemerosotan di sektor properti yang berkepanjangan di Tiongkok, yang menyebabkan kelebihan pasokan baja akibat berkurangnya permintaan untuk bangunan baru. Akibatnya, harga baja merosot tajam, memukul keras keuntungan pabrik-pabrik baja.

Situasi ini memaksa industri baja Tiongkok yang biasanya rakus akan bijih besi untuk mengurangi permintaan mereka, yang diperkirakan akan merugikan Australia lebih dari 3 miliar dolar selama empat tahun ke depan, menurut peringatan dari Departemen Keuangan Australia.

Sejak awal tahun 2024, harga bijih besi telah anjlok hingga 38 persen, jauh di bawah perkiraan Departemen Keuangan. Bahkan, dalam minggu pertama bulan Agustus saja, harga bijih besi sudah turun 7,5 persen. Anggaran Mei memprediksi bahwa harga ini akan terus turun hingga mencapai USD60 per ton pada akhir Maret 2025, dari level saat ini yang masih di atas USD100 per ton.

Bendahara Jim Chalmers mengatakan bahwa pemerintah terus memantau perkembangan ini dengan cermat karena dampaknya yang signifikan terhadap anggaran.

"Kelemahan ekonomi Tiongkok dan penurunan harga bijih besi baru-baru ini adalah pengingat bahwa kita tidak kebal terhadap volatilitas dan ketidakpastian dalam ekonomi global," katanya.

Setiap penurunan harga bijih besi sebesar USD10 per ton berpotensi mengurangi pendapatan pemerintah sebesar 500 juta dolar. Dengan 250 juta ton bijih besi dikirim setiap tahun ke Tiongkok dari total 330 juta ton ekspor Rio Tinto, penurunan permintaan dari Tiongkok dapat berdampak besar pada ekonomi Australia.

Rio Tinto, perusahaan tambang besar dari Australia Barat, memasok sekitar 250 juta ton bijih besi ke pabrik-pabrik baja di Tiongkok setiap tahun. Bijih besi yang mereka kirim cukup untuk membuat baja yang bisa membangun sekitar 45.000 Jembatan Pelabuhan Sydney. Jika permintaan bijih besi mengering, Australia akan menghadapi kesulitan besar.

Meskipun Partai Buruh telah mencatat dua kali surplus anggaran berturut-turut, surplus sebesar 9,3 miliar dolar untuk tahun 2023-24 sebagian besar didorong oleh harga bijih besi yang tinggi, yang meningkatkan pendapatan pajak perusahaan. Namun, defisit sebesar 28,3 miliar dolar diperkirakan terjadi pada 2024 hingga 2025, dan akan tumbuh menjadi 42,8 miliar dolar pada 2025 hingga 2026. Defisit ini kemungkinan akan memburuk jika pendapatan dari pajak perusahaan terkait pengiriman bijih besi ke Tiongkok menurun, kecuali jika ada pemotongan besar dalam pengeluaran pemerintah.

Yang menambah kekhawatiran atas krisis baja ini adalah penurunan tajam dalam proyek konstruksi baru di Tiongkok—di mana baja merupakan komponen utama—yang turun sekitar 24 persen pada paruh pertama tahun ini, menurut laporan Commonwealth Bank. Dimulainya pembangunan baru juga menurun sebesar 21 persen pada 2023 dan 39 persen pada 2022.

Penurunan ini terjadi setelah likuidasi raksasa gedung apartemen Evergrande, yang diperintahkan oleh pengadilan Hong Kong pada  Januari. Menurut putusan pengadilan, Evergrande tidak dapat mengajukan proposal restrukturisasi untuk utang senilai 328 miliar dolar setelah satu setengah tahun sidang.

Pada 2020, pemerintahan Presiden Tiongkok Xi Jinping mengambil tindakan tegas terhadap kelebihan pasokan gedung apartemen yang telah menciptakan "kota hantu" berupa menara-menara kosong di seluruh negeri. Kelebihan pasokan ini mengakibatkan harga properti turun hingga 4,9 persen dalam setahun hingga Juli, menurut Biro Statistik Nasional Tiongkok. Kebijakan "tiga garis merah" yang baru dari pemerintah mengharuskan para pengembang menjual aset mereka, bahkan dengan diskon besar, untuk menghindari penumpukan utang yang tidak bisa mereka bayar.

Harga Melonjak

Harga bijih besi kembali melonjak untuk hari ketiga berturut-turut, pulih dengan signifikan dari penurunan 9 persen yang terjadi minggu lalu. Kenaikan ini dipicu oleh tanda-tanda bahwa pemerintah China mungkin akan mengambil langkah lebih jauh untuk menghidupkan kembali pasar properti yang sedang lesu.

Bahan baku utama pembuatan baja ini meningkat hingga 3,5 persen di pasar Singapura setelah laporan pada Selasa, 20 Agustus 2024, malam  mengindikasikan bahwa Beijing sedang mempertimbangkan untuk mengizinkan pemerintah daerah membeli rumah yang tidak terjual dengan menerbitkan obligasi khusus. Langkah ini mungkin menjadi bagian dari upaya terbaru setelah serangkaian paket penyelamatan sebelumnya gagal mengangkat pasar real estat, yang merupakan sumber utama permintaan bijih besi.

Sepanjang tahun ini, bijih besi telah mengalami penurunan 30 persen akibat rendahnya pembangunan perumahan, perlambatan ekonomi China, dan minimnya proyek infrastruktur besar. Pekan lalu, pemimpin dari produsen baja terbesar di China mengeluarkan peringatan bahwa industri ini menghadapi tantangan serius, yang dia gambarkan sebagai "musim dingin yang keras."

Pada pukul 2:26 waktu setempat di Singapura, kontrak berjangka bijih besi naik 3,2 persen menjadi USD98,45 per ton, menjadikan kenaikan harga minggu ini sekitar 7 persen. Komoditas ini juga naik 3,8 persen di Dalian, sementara kontrak baja mencatatkan peningkatan di Shanghai.(*)