KABARBURSA.COM - Para investor semakin optimis terhadap prospek pasar saham AS (Wall Street) pada tahun 2025 setelah dua tahun berturut-turut yang luar biasa. Keberhasilan ini didorong oleh perekonomian yang solid, mendukung laba perusahaan, suku bunga yang lebih moderat, serta kebijakan pro-pembangunan dari Presiden terpilih, Donald Trump.
Indeks S&P 500 yang merupakan acuan utama pasar saham AS, mencatatkan kenaikan 23,31 persen pada 2024, meski baru-baru ini mengalami sedikit penurunan, menunjukkan kinerja positif selama dua tahun berturut-turut dengan kenaikan lebih dari 20 persen. Pendorong utama kenaikan ini adalah saham teknologi besar dan antusiasme terhadap potensi bisnis kecerdasan buatan.
Selama dua tahun terakhir, S&P 500 melonjak sebesar 53,19 persen, yang merupakan lonjakan dua tahunan terbesar sejak 1998. Pada tahun 2025, investor berharap akan ada kenaikan lebih lanjut, didorong oleh keyakinan bahwa ekonomi AS telah cukup kuat untuk mendukung pertumbuhan laba perusahaan. Diperkirakan laba per saham S&P 500 akan meningkat sebesar 10,67 persen pada 2025, yang menunjukkan optimisme lebih lanjut.
Namun, di sisi lain, inflasi yang masih tinggi tetap menjadi kekhawatiran. Wall Street juga mewaspadai potensi lonjakan inflasi yang bisa membuat Federal Reserve mengubah arah kebijakan suku bunga yang lebih longgar. Kekhawatiran ini sempat menyebabkan penurunan saham pada awal Desember ketika Bank Sentral AS memproyeksikan pengurangan suku bunga yang lebih sedikit dari yang diharapkan.
Prospek ini menjadi lebih nyata apabila Trump menerapkan tarif pada impor AS yang bisa memicu kenaikan harga konsumen. Di tengah kondisi ini, valuasi saham saat ini berada pada level yang relatif tinggi dalam lebih dari tiga tahun, yang meningkatkan potensi volatilitas pasar.
Garrett Melson, seorang analis di Natixis Investment Managers, mengingatkan bahwa meskipun pasar saham AS telah berkembang pesat sejak akhir 2022, dan antusiasme investor terlihat sangat tinggi, ada baiknya untuk sedikit menahan ekspektasi seiring berjalannya waktu. Namun, menurutnya pasar masih bisa memberikan kenaikan solid, sekitar 10 persen, meskipun tidak sebanding dengan hasil luar biasa dari dua tahun sebelumnya.
Sebagian besar perusahaan Wall Street memprediksi pasar saham AS akan terus mengalami kenaikan pada tahun mendatang, dengan target akhir tahun untuk S&P 500 berkisar antara 6.000 hingga 7.000 poin, lebih tinggi dari level 5.881 yang tercatat pada akhir 2024.
Beberapa investor optimis menilai bahwa pasar bull saat ini, yang dimulai pada Oktober 2022, masih berada pada tahap yang relatif muda. Pasar bull ini bahkan masih lebih pendek dari rata-rata durasi pasar bull sebelumnya. Meskipun keuntungan yang diperoleh sejak Oktober 2022 mencapai sekitar 64 persen, hal ini masih lebih rendah dibandingkan dengan kenaikan rata-rata pasar bull sebelumnya, yang mencatatkan kenaikan hingga 108 persen.
Keith Lerner dari Truist Advisory Services mencatat bahwa pasar saham masih berpotensi untuk melanjutkan kenaikan lebih lanjut, melihat pada tanda-tanda historis yang positif.
Data historis lainnya juga memberikan harapan bagi investor. Sejak 1950, S&P 500 tercatat rata-rata mengalami kenaikan sebesar 12,3 persen setelah dua tahun berturut-turut dengan kenaikan lebih dari 20 persen. Ini lebih tinggi dibandingkan dengan rata-rata kenaikan 9,3 persen sepanjang periode tersebut. Dengan catatan ini, banyak yang percaya bahwa pasar saham AS masih memiliki potensi untuk terus tumbuh di tahun 2025, meskipun ada tantangan yang harus dihadapi.
Catatan Suram Wall Street
Wall Street mengakhiri perdagangan hari Selasa, 31 Desember 2024, dengan penurunan tipis dan menutup tahun yang luar biasa bagi ekuitas. Selama 2024, pasar saham AS mencapai rekor tertinggi yang didorong oleh ledakan kecerdasan buatan (AI) dan pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve yang pertama kali dilakukan dalam tiga setengah tahun terakhir.
Tiga indeks utama Wall Street—Dow Jones, S&P 500, dan Nasdaq—ditutup di zona merah pada sesi perdagangan yang lesu dan minim volume, kontras dengan tahun penuh gejolak yang baru saja berlalu. Sepanjang 2024, pasar diwarnai oleh ketegangan geopolitik yang meningkat, pemilihan presiden AS, dan spekulasi yang terus bergeser terkait arah kebijakan Fed di tahun depan.
“Tak ada reli Santa Claus pekan ini, tetapi investor sudah menerima ‘hadiah’ berupa keuntungan besar sepanjang 2024,” ujar CEO AXS Investments di New York, Greg Bassuk, dilansir dari Reuters di Jakarta, Rabu, 1 Januari 2025.
“2024 adalah tahun yang luar biasa bagi kenaikan ekuitas, didorong oleh trifecta ledakan AI, serangkaian pemangkasan suku bunga Fed, dan ekonomi AS yang kokoh. Ini menjadi dasar yang kuat untuk kelanjutan penguatan pasar menuju 2025,” imbuhnya.
Sepanjang 2024, Nasdaq mencatat lonjakan 28,6 persen, sementara S&P 500 menguat 23,3 persen—kinerja terbaiknya dalam dua tahun berturut-turut sejak 1997-1998. Indeks Dow Jones juga mencatat kenaikan sebesar 12,9 persen.
Di antara 11 sektor utama S&P 500, layanan komunikasi, teknologi, dan barang konsumen non-primer menjadi bintang tahun ini, dengan kenaikan antara 29,1 persen hingga 38,9 persen. Sebaliknya, sektor kesehatan, properti, dan energi hanya membukukan kenaikan satu digit, sementara sektor material menjadi satu-satunya yang mencatat penurunan, melemah hampir 1,8 persen sepanjang tahun.
Untuk kuartal keempat, Nasdaq melompat 6,2 persen, S&P 500 naik 2,1 persen, dan Dow hanya mencatat kenaikan tipis 0,5 persen.
Pada perdagangan Selasa, 31 Desember 2024, Dow Jones Industrial Average turun 29,51 poin (0,07 persen) ke 42.544,22. S&P 500 melemah 25,31 poin (0,43 persen) ke 5.881,63, sedangkan Nasdaq Composite merosot 175,99 poin (0,90 persen) ke 19.310,79.(*)