KABARBURSA.COM - Seven & i Holdings Co., pemilik jaringan ritel terkenal 7-Eleven, telah menolak proposal akuisisi sebesar USD39 miliar atau sekitar Rp604 triliun dari Alimentation Couche-Tard Inc.
Tawaran ini dianggap tidak memadai dan penuh dengan potensi masalah regulasi. Seven & i Holdings menunjukkan kesiapan untuk mempertimbangkan tawaran yang lebih kompetitif.
Aksi penolakan ini berdampak pada fluktuasi saham Seven & i Holdings, dengan penurunan sebesar 1,9 persen pada perdagangan pagi hari Jumat. Penolakan tersebut disampaikan melalui sebuah surat yang dikeluarkan setelah peninjauan oleh komite direktur luar independen.
"Kami terbuka untuk mempertimbangkan setiap proposal yang memprioritaskan kepentingan terbaik para pemegang saham Seven & i dan pemangku kepentingan lainnya," tulis Stephen Dacus, ketua komite, dalam surat tersebut. "Namun, kami harus menolak tawaran yang tidak menawarkan nilai yang sesuai atau tidak mengatasi masalah regulasi yang signifikan."
Proposal Couche-Tard, yang diumumkan pada 19 Agustus, menawarkan harga sekitar USD14,86 per lembar saham Seven & i, dengan nilai pasar yang diperkirakan mencapai JPY5,55 triliun (USD38,7 miliar).
Meskipun menawarkan premium 21 persen dibandingkan harga saham saat itu, tawaran ini masih berada di bawah nilai tertinggi yang tercatat pada Februari lalu.
Dacus menilai proposal tersebut tidak substansial, menambahkan, "Tawaran Anda tidak tepat waktu dan meremehkan potensi jalur mandiri kami serta alternatif lain yang kami anggap lebih realistis untuk memaksimalkan nilai pemegang saham dalam jangka pendek hingga menengah."
Di tengah ketidakpastian ini, Andrew Jackson, ahli strategi di Ortus Advisors Pte, menganggap bahwa meskipun tidak ada yang sepenuhnya positif, Seven & i setidaknya membuka peluang untuk negosiasi lebih lanjut, dengan harapan akan ada penawaran yang lebih baik.
Sementara itu, Alex Miller, yang menjabat sebagai Chief Operating Officer (COO) Couche-Tard dan segera menjadi Chief Executive Officer (CEO), menyatakan keyakinan akan kemampuan perusahaan untuk mendanai kesepakatan tersebut dan berkomitmen untuk bernegosiasi secara konstruktif dengan Seven & i.
Proses akuisisi ini diperhatikan secara seksama di dalam dan luar negeri sebagai ujian terhadap pedoman baru pemerintah mengenai merger dan akuisisi. Pedoman tersebut mendorong perusahaan untuk lebih serius mempertimbangkan tawaran akuisisi, terutama dalam kasus-kasus yang melibatkan perusahaan-perusahaan besar dan strategis.
Kesepakatan antara Seven & i dan Couche-Tard berpotensi menciptakan raksasa ritel global dengan lebih dari 100.000 toko, yang dapat menarik perhatian otoritas persaingan usaha di Amerika Serikat. Tantangan tambahan dapat muncul jika pemerintah Jepang memutuskan untuk memblokir akuisisi atau meminta perubahan pada persyaratan.
Historisnya, upaya akuisisi perusahaan besar Jepang sering kali mengalami hambatan karena kebijakan proteksionis pemerintah dan dewan perusahaan yang lebih mengutamakan stabilitas daripada nilai pemegang saham. Namun, dengan adanya pedoman perusahaan yang baru, terdapat harapan untuk meningkatkan tata kelola perusahaan Jepang dan melindungi hak-hak investor.
Tawaran pembelian oleh Couche-Tard juga muncul di tengah tekanan dari pemegang saham aktivis, ValueAct Capital Management LP, yang mendorong Seven & i untuk lebih fokus pada operasi 7-Eleven dan meninggalkan bisnis supermarket serta toserba. ValueAct bahkan mendorong penggantian CEO Ryuichi Isaka.
Sebagai respons, Seven & i telah memulai langkah-langkah restrukturisasi dan program pembelian kembali saham untuk meningkatkan nilai dan efisiensi perusahaan.
Konglomerat Jepang
Seven & i Holdings Co., konglomerat ritel Jepang yang terkenal di balik nama 7-Eleven, menolak tawaran akuisisi sebesar USD39 miliar (sekitar Rp640 triliun) dari Alimentation Couche-Tard Inc. dari Kanada. Proposal ini dinilai terlalu rendah dan penuh dengan tantangan regulasi. Pemilik 7-Eleven ini mengindikasikan kesiapan untuk mempertimbangkan tawaran yang lebih baik.
Pergerakan saham Seven & i Holdings berfluktuasi tajam, menurun 1,9 persen selama perdagangan pagi Jumat. Perusahaan ini telah menerbitkan pernyataan yang merinci respons mereka setelah proposal ditinjau oleh komite direktur independen.
“Kami terbuka untuk mempertimbangkan setiap proposal yang mendatangkan manfaat bagi pemegang saham kami dan pemangku kepentingan lainnya,” ujar Stephen Dacus, ketua komite, dalam surat tersebut. “Namun, kami akan menolak tawaran yang dapat merugikan nilai intrinsik perusahaan atau tidak menyelesaikan masalah regulasi yang ada.”
Pada 19 Agustus, Couche-Tard mengajukan pendekatan yang menilai Seven & i sekitar USD14,86 per lembar saham, dengan total valuasi sekitar JPY5,55 triliun (USD38,7 miliar). Meskipun mewakili premium 21 persen dari harga saham saat proposal diumumkan, angka tersebut masih di bawah nilai tertinggi saham yang tercatat pada Februari.
“Kami tidak yakin bahwa tawaran yang diajukan memberikan dasar yang cukup untuk diskusi substantif mengenai transaksi ini,” kata Dacus. “Tawaran tersebut tidak tepat waktu dan meremehkan potensi jalur mandiri kami serta alternatif yang dapat meningkatkan nilai pemegang saham dalam jangka menengah hingga pendek.”
Analisa dari Andrew Jackson, seorang ahli strategi di Ortus Advisors Pte, menunjukkan bahwa meskipun Seven & i belum sepenuhnya menolak, mereka membuka kemungkinan untuk negosiasi lebih lanjut, dengan syarat penawaran yang lebih menarik.
Alex Miller, COO Couche-Tard yang akan segera menjadi CEO, mengungkapkan kepada analis bahwa mereka ingin berkolaborasi secara konstruktif dengan Seven & i dan yakin dapat mendanai akuisisi ini.
Proses akuisisi ini menjadi perhatian utama di dalam dan luar negeri sebagai bagian dari evaluasi terhadap pedoman pemerintah baru mengenai merger dan akuisisi (M&A) yang meminta perusahaan untuk secara serius mempertimbangkan tawaran akuisisi.
Jika kesepakatan ini terlaksana, akan menjadi salah satu transaksi terbesar dalam sejarah Jepang. Dengan 21.618 toko di seluruh Jepang, 7-Eleven adalah peritel terbesar di negara tersebut. Mereka menawarkan berbagai produk, dari makanan siap saji hingga layanan ATM, dengan total penjualan mencapai JPY5,3 triliun pada tahun fiskal terakhir. Waralaba ini juga dikenal dengan produk 7-Premium yang tersedia di seluruh jaringan Seven & i.
Kemitraan dengan berbagai kota memungkinkan penduduk untuk mengakses dokumen resmi di 7-Eleven tanpa harus pergi ke kantor pemerintah.
Sejarah minimarket ini dimulai dengan toko pertama yang dibuka di Dallas, Texas pada 1927. Dari situ, 7-Eleven berkembang menjadi ikon Amerika dengan produk khas seperti Big Gulp dan Slurpee. Di Asia, 7-Eleven menjadi toko favorit di Singapura, Taiwan, dan Cina. Seven & i juga mengoperasikan pom bensin Speedway dan Sunoco di Amerika Utara. Saat ini, 7-Eleven beroperasi di 19 negara dengan lebih dari 84.000 toko.
Operasi ritel asli Seven & i bermula dari sebuah toko kecil di Asakusa, Tokyo. Kini, dengan lebih dari 28.000 karyawan dan 21 toko di 18 prefektur, Ito-Yokado menjual berbagai produk rumah tangga, makanan, dan pakaian, menghasilkan ¥1,2 triliun pada tahun fiskal terakhir.
Merek supermarket premium mereka, Shell Garden, beroperasi di sekitar Tokyo, sementara York-Benimaru dan Tenmaya hadir di berbagai daerah di Jepang. Inisiatif Seven Farm mengubah sampah makanan menjadi kompos untuk pertanian.
Di Jepang, ATM di 7-Eleven menjadi sarana penting untuk kebutuhan perbankan, termasuk bagi wisatawan asing. Dengan lebih dari 27.000 terminal, layanan ini juga telah meluas ke Indonesia, Filipina, dan Amerika Utara. Seven & i juga mengoperasikan layanan keuangan seperti FCTI dan operator kartu kredit Jepang.
Tower Records, yang sempat gulung tikar di AS, tetap beroperasi di Jepang sebagai bagian dari Seven & i. Gedung delapan lantai di Shibuya, Tokyo, menjadi pusat aktivitas toko musik ini, dengan ruang konser, kafe, dan berbagai kolaborasi artistik.
Akachan Honpo, serupa dengan Babys R Us, telah lama menjadi andalan orang tua di Jepang dengan 126 toko fisik dan aplikasi dengan lebih dari 2 juta pengguna.
York-Keibi, anak perusahaan Seven & i, menyediakan layanan keamanan profesional, termasuk petugas keamanan yang menyamar sebagai pembeli biasa untuk mengawasi pencuri.
Seven Net Shopping, platform e-commerce utama Seven & i, menawarkan berbagai barang dagangan dengan penjualan tahunan sebesar ¥19,2 miliar. Pia Corporation, bagian dari Seven & i, merupakan salah satu pemain utama dalam penjualan tiket dan hiburan di Jepang.
Loft, dengan 138 lokasi, menarik pelanggan yang mencari produk gaya hidup unik. Dengan logo kuning mustard yang khas, toko ini sering dibandingkan dengan Muji, menjual segala sesuatu dari alat tulis hingga dekorasi interior. (*)