KABARBURSA.COM - Kurang dari enam minggu lagi, Inggris akan menyelenggarakan pemilihan umum. Sebuah survei menunjukkan Partai Buruh, yang berhaluan kiri-tengah, berpotensi kembali memegang kekuasaan setelah 14 tahun. Analis menyatakan bahwa pasar saham kemungkinan akan merespons positif terhadap hasil tersebut.
Kemenangan Partai Buruh berpotensi menggulingkan Partai Konservatif sayap kanan yang dipimpin oleh Perdana Menteri Rishi Sunak, yang baru saja mengumumkan tanggal pemungutan suara pada 4 Juli. Meskipun Partai Buruh tidak mendapatkan mayoritas di parlemen, mereka bisa mencari mitra koalisi dari partai-partai kecil untuk membentuk pemerintahan, kecuali jika Partai Konservatif berhasil menunjukkan kinerja yang lebih baik.
Menurut penelitian Citi pada Rabu, 29 Mei 2024, saham-saham Inggris cenderung stagnan atau mengalami penurunan dalam enam bulan setelah pemilihan umum, dengan pengecualian beberapa periode seperti saat terjadi penurunan DotCom dan Krisis Keuangan Besar.
"Indeks MSCI Inggris untuk saham-saham dengan kapitalisasi besar hingga menengah diperkirakan akan naik sekitar 6 persen dalam enam bulan setelah kemenangan Partai Buruh, sementara turun sekitar 5 persen setelah kemenangan Partai Konservatif," menurut analisis Citi.
Lebih lanjut, FTSE 250, yang lebih terfokus pada pasar domestik, cenderung lebih unggul dibandingkan FTSE 100 setelah pemilihan umum, terutama setelah kemenangan Partai Buruh.
Bank tersebut juga menemukan bahwa saham-saham defensif dan sektor keuangan diperkirakan akan memiliki kinerja yang lebih baik setelah pemilihan umum, sementara sektor energi diprediksi akan mengalami pertumbuhan di kedua sisi.
Menurut Capital Economics, pasar saham Inggris telah mengalami penurunan sebanyak lima kali di bawah pemerintahan Partai Buruh di masa lalu. Namun, Kepala Ekonom Pasar dari konsultan John Higgins menyatakan bahwa akan tidak jujur jika menghubungkan hal tersebut sepenuhnya dengan partai tersebut.
Penurunan ini terjadi pada masa Depresi Besar pada tahun 1930-an, pasca perang tahun 1940-an, setelah guncangan pasar minyak pada awal tahun 1970-an, jatuhnya DotCom pada tahun 2000, dan selama Krisis Keuangan Besar, demikian katanya dalam sebuah catatan pada hari Kamis.
Higgins juga mencatat bahwa kinerja relatif saham-saham Inggris secara umum mengecewakan sejak 2010, ketika Partai Konservatif mulai memerintah.
“Apapun pandangan Anda mengenai sejarah, kami ragu kembalinya Partai Buruh ke tampuk kekuasaan akan menjadi masalah besar bagi investor kali ini,” tambah Higgins.
Pertarungan Fiskal Inggris
Para pemimpin Partai Buruh, terutama Menteri Keuangan Bayangan Rachel Reeves dan pemimpin partai Keir Starmer, telah secara konsisten menegaskan selama setahun terakhir bahwa fokus mereka akan pada disiplin fiskal dan usaha untuk mengurangi utang nasional sebagai bagian dari produk domestik bruto.
Reeves, yang merupakan mantan bankir, juga aktif dalam upaya merayu para pemimpin bisnis dan lembaga keuangan, dengan mengadakan pertemuan dengan para eksekutif dan berpartisipasi dalam acara seperti Forum Ekonomi Dunia di Davos.
CEO Barclays CS Venkatakrishnan menyatakan kepada CNBC pada bulan Januari bahwa risiko politik di Inggris saat ini jauh lebih kecil dibandingkan sebelumnya dan perbedaan kebijakan ekonomi antara partai-partai cukup minimal.
Para tokoh Partai Buruh telah mengklarifikasi bahwa dalam kampanye saat ini, mereka akan menuduh Partai Konservatif memiliki utang publik yang tinggi dan merusak kredibilitas ekonomi Inggris selama periode yang disebut sebagai krisis anggaran kecil di bawah kepemimpinan pendahulu Sunak, Liz Truss.
Dalam komentarnya pekan lalu, Sunak mengungkapkan bahwa inflasi telah kembali turun ke level normal, perekonomian mengalami pertumbuhan. Ia menambahkan bahwa upah meningkat secara berkelanjutan.
Proyeksi Pound Inggris
John Higgins dari Capital Economics mengatakan bahwa pemerintahan Partai Buruh di masa lalu juga mengalami lima kali jatuhnya pound Inggris selama 100 tahun terakhir, namun faktor-faktor yang lebih luas kembali berperan.
"Tiga hal dapat dikaitkan dengan tidak berkelanjutannya rezim nilai tukar tetap antara tahun 1930-an dan 1970-an, satu disebabkan oleh Krisis Keuangan Besar, dan yang kelima disebabkan oleh Krisis Utang tahun 1976," katanya.
Kurangnya perbedaan fiskal antara kedua pihak berarti prospek sterling dan obligasi pemerintah Inggris, yang dikenal sebagai gilt, akan tetap lebih terkait dengan prospek suku bunga, prediksi para analis.
"Reaksi pasar (valuta asing) paling kuat ketika terdapat ketidakpastian yang besar seputar pemilu. Hal ini tidak bisa diterapkan pada situasi saat ini, dan jika sejarah bisa menjadi pedoman, kita bisa mengharapkan kenaikan sterling yang moderat dalam beberapa minggu ke depan, dan hampir tidak ada reaksi terhadap hasil pemilu itu sendiri," kata Joe Tuckey, kepala analisis FX di Argentex Group.
"Ini adalah pedoman menjelang kemenangan Partai Buruh Baru pada tahun 1997, di mana sterling menguat hanya 2,5 persen dalam beberapa minggu sebelum hari pemungutan suara. Dalam banyak hal, sterling akan kembali fokus pada inflasi dan kebijakan suku bunga Bank of England yang kemungkinan lebih menentukan pergerakan harga dibandingkan hasil pemilu," ungkap Tuckey.