KABARBURSA.COM - Gubernur bank sentral AS, Federal Reserve (The Fed), Jerome Powell, mengisyaratkan kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan September, setelah bank sentral memilih untuk mempertahankan suku bunga acuan pada level tertinggi dalam lebih dari dua dekade.
"Pertanyaannya adalah apakah keseluruhan data, prospek yang berkembang, dan keseimbangan risiko konsisten dengan meningkatnya keyakinan terhadap inflasi dan mempertahankan pasar tenaga kerja yang solid," ujar Powell pada wartawan Rabu 31 Juli 2024. "Jika syarat tersebut terpenuhi, penurunan suku bunga bisa dibahas pada pertemuan berikutnya di bulan September."
Pernyataan ini muncul setelah keputusan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) untuk mempertahankan suku bunga dana federal dalam kisaran 5,25 persen hingga 5,5 persen, tingkat yang sudah dipertahankan sejak Juli lalu.
Para pembuat kebijakan juga melakukan beberapa penyesuaian dalam bahasa yang mereka gunakan saat merilis pernyataan pasca pertemuan dua hari di Washington. Ini menandakan semakin dekatnya mereka untuk mengurangi biaya pinjaman. Secara khusus, komite mulai menekankan risiko pada kedua sisi mandat gandanya, bukan hanya fokus pada risiko inflasi.
"Dalam beberapa bulan terakhir, telah ada kemajuan menuju target inflasi komite sebesar 2 persen," kata pernyataan FOMC. "Komite menilai bahwa risiko untuk mencapai tujuan terkait ketenagakerjaan dan inflasi terus bergerak ke keseimbangan yang lebih baik."
Para pejabat juga menyebutkan bahwa penambahan lapangan kerja telah menjadi moderat dan tingkat pengangguran meningkat meski masih rendah. Inflasi telah mereda selama setahun terakhir namun masih agak tinggi.
Namun, mereka tetap berhati-hati untuk tidak menurunkan biaya pinjaman sampai ada keyakinan lebih besar bahwa inflasi bergerak menuju target secara berkelanjutan.
Imbal hasil Treasury dua tahun turun dan indeks S&P 500 meningkat, sementara dolar tetap melemah. Penurunan suku bunga seperempat poin tetap diantisipasi pada bulan September, menurut futures.
Namun, ketika ditanya tentang kemungkinan pemotongan setengah poin, Powell menyatakan bahwa itu bukan sesuatu yang dipertimbangkan saat ini.
Perubahan dalam pernyataan tersebut mengisyaratkan pergeseran nada di antara beberapa pembuat kebijakan, termasuk Powell, yang mengakui adanya peningkatan risiko terhadap pasar tenaga kerja. Hal ini memperkuat ekspektasi pemotongan suku bunga pada pertemuan bank sentral 17-18 September mendatang.
Powell juga menyatakan bahwa ia bisa membayangkan skenario di mana tidak ada pemotongan suku bunga hingga beberapa pemotongan sepanjang tahun ini, tergantung pada perkembangan ekonomi.
Gubernur The Fed itu juga mengungkapkan bahwa ada diskusi intens tentang alasan untuk menggerakkan suku bunga pada pertemuan ini, dengan mayoritas kuat mendukung untuk tidak bergerak.
Seimbangkan Risiko
Para pejabat kini lebih menekankan tanggung jawab bank sentral untuk mendorong maksimalisasi ketenagakerjaan, setelah fokus pada stabilitas harga selama lebih dari dua tahun. Mereka melihat risiko untuk mencapai kedua tujuan tersebut kini lebih seimbang.
Powell menekankan tema ini dalam jumpa pers, berargumen bahwa risiko kenaikan inflasi yang tidak terduga telah berkurang seiring dengan mendinginnya pasar tenaga kerja. Sementara risiko penurunan terhadap pasar tenaga kerja menjadi lebih nyata.
Meskipun pasar tenaga kerja secara keseluruhan tetap kokoh, tingkat pengangguran sedikit meningkat dalam tiga bulan terakhir, mencapai 4,1 persen pada bulan Juni, tingkat tertinggi sejak 2021.
Selain itu, perekrutan melambat dan menjadi lebih terkonsentrasi di beberapa industri. Jumlah lowongan pekerjaan relatif terhadap pekerja yang menganggur kembali ke level 2019.
Tren ini membuat beberapa pembuat kebijakan The Fed memperingatkan bahwa perlambatan lebih lanjut di pasar tenaga kerja dapat menyebabkan pengangguran yang lebih tinggi, hasil yang ingin dihindari oleh bank sentral.
Ekonomi AS tetap tangguh di tengah tingginya suku bunga, tumbuh pada kecepatan yang solid di tengah pengeluaran konsumen yang sehat. Ketahanan ini menjadi kunci harapan bahwa bank sentral dapat mengendalikan inflasi tanpa memicu penurunan ekonomi.
Angka inflasi juga lebih menggembirakan belakangan ini, melanjutkan tren penurunan menuju target 2 persen bank sentral. Powell sebelumnya mengatakan angka tersebut menambah keyakinan bahwa inflasi akan terus menurun.
Indikator inflasi inti pilihan The Fed naik sebesar 0,2 persen pada bulan Juni dan 2,6 persen dari tahun sebelumnya.
Sejumlah mantan pejabat dan ekonom The Fed mendesak bank sentral untuk menurunkan suku bunga pada pertemuan ini, termasuk mantan Wakil Gubernur The Fed Alan Blinder dan mantan Gubernur The Fed New York William Dudley.
Pertengahan 2024, nflasi di Amerika Serikat menunjukkan tren yang cukup stabil namun masih tinggi dibandingkan dengan tahun-tahun sebelumnya. Data terbaru dari Biro Statistik Tenaga Kerja AS menunjukkan bahwa pada Juni 2024, tingkat inflasi tahunan berada pada angka 3.0 persen. Angka ini mengalami penurunan dari beberapa bulan sebelumnya yang tercatat di angka 3.3 persen pada Mei dan 3.4 persen pada April 2024
Faktor-faktor yang mempengaruhi inflasi ini termasuk harga barang konsumsi dan energi yang tetap tinggi meskipun ada sedikit pelonggaran dalam beberapa bulan terakhir. Selama tahun 2023, inflasi berada di tingkat yang lebih tinggi, dengan puncak mencapai 9.1 persen pada Juni 2022. Penurunan inflasi secara bertahap ini menunjukkan adanya perbaikan dalam pengendalian harga-harga barang dan jasa.
Secara keseluruhan, meskipun inflasi menunjukkan penurunan, tingkatnya masih relatif tinggi, dan ini menjadi perhatian utama bagi pembuat kebijakan dalam mengambil keputusan ekonomi ke depan. (*)