KABARBURSA.COM - Indeks utama Wall Street mengalami kenaikan pada awal perdagangan, dengan investor mempertimbangkan kemungkinan Donald Trump memenangkan masa jabatan kedua sebagai Presiden AS. Setelah selamat dari upaya pembunuhan, serta harapan penurunan suku bunga Federal Reserve yang semakin meningkatkan sentimen pasar.
Mengutip Reuters, pada bel pembukaan perdagangan, indeks Dow Jones Industrial Average naik 137,50 poin atau 0,34 persen ke level 40.138,40, S&P 500 naik 22,81 poin atau 0,41 persen ke level 5.638,16, sedangkan Nasdaq Composite naik 87,47 poin atau 0,48 persen ke level 18.485,91.
Di bawah pemerintahan Trump, pasar mengharapkan kebijakan perdagangan yang lebih hawkish dan peraturan yang lebih longgar terkait isu-isu seperti perubahan iklim hingga mata uang kripto. Dolar AS dan beberapa imbal hasil Treasury juga naik, dengan investor mengantisipasi kebijakan Trump yang diperkirakan akan meningkatkan tekanan inflasi dan utang pemerintah.
Menurut Chris Zaccarelli, kepala investasi untuk Aliansi Penasihat Independen, "Dalam pemerintahan Partai Republik, Anda akan melihat kebijakan pajak yang lebih rendah dan peraturan yang lebih longgar. Hal ini biasanya baik untuk saham, dan kami melihat sebagian dari hal tersebut dalam ekspektasi ke depan dari investor saat ini."
Saham-saham terkait Trump melonjak dalam perdagangan pre-market. Trump Media & Technology Group adalah salah satu saham yang paling aktif diperdagangkan dan melonjak 47,9 persen, sementara perusahaan perangkat lunak Phunware dan platform berbagi video Rumble masing-masing melonjak 29,3 persen dan 10,3 persen.
Saham crypto juga mengalami lonjakan dengan bitcoin mencapai level tertinggi dalam dua minggu. Coinbase Global naik 4,8 persen, sementara Marathon Digital dan Riot Platforms masing-masing naik lebih dari 6 persen. Saham-saham lain yang diperkirakan mendapat keuntungan dari masa jabatan kedua Trump juga meningkat, dengan Gunmaker Smith & Wesson dan operator penjara GEO Group masing-masing naik 6,6 persen dan 7,0 persen.
Menurut data LSEG, para investor memperkirakan hampir 87 persen kemungkinan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September dan dua kali penurunan suku bunga pada tahun 2024, meskipun proyeksi ekonomi terakhir dari The Fed mengindikasikan hanya satu kali penurunan suku bunga pada tahun ini.
Harapan penurunan suku bunga membantu reli kuat pada hari Jumat, yang membuat Dow dan S&P 500 menyentuh rekor tertinggi intraday setelah data inflasi yang lebih rendah dari perkiraan, dan indeks Russell 2000 mencatat minggu terbaiknya sejak November.
Komentar dari Gubernur Federal Reserve Jerome Powell dan Presiden Fed San Francisco Mary Daly, yang diharapkan akan dirilis hari ini, akan diurai untuk mendapatkan petunjuk mengenai penilaian mereka terhadap data inflasi minggu lalu.
Pelacakan Indeks
Perluasan reli saham besar yang telah lama didambakan akhirnya terjadi, menjadi kabar baik bagi banyak pembuat keputusan dan pelaku pasar Wall Street bullish. Namun, bagi investor yang telah menggelontorkan miliaran dolar pada kendaraan pelacakan indeks, ini bisa menimbulkan tantangan baru.
Contohnya, pada Kamis 11 Juli 2024 lalu, muncul spekulasi bahwa Gubernur Federal Reserve (The Fed) Jerome Powell akan menurunkan suku bunga, yang memicu rotasi risk-on di pasar ekuitas. Saham kapitalisasi kecil, saham bernilai, dan target penjual pendek melonjak, dengan hampir 400 anggota S&P 500 mencatatkan keuntungan.
Namun, indeks itu sendiri turun karena raksasa teknologi yang telah mendorong sebagian besar kemajuan pasar tahun 2024 mengalami penurunan.
Para skeptis pasar telah lama mengupayakan perluasan daftar pemenang ini, yang menyesali merosotnya ekuitas yang didorong oleh sekelompok kecil perusahaan yang tidak memiliki aset (asset-light). Namun, manfaatnya kurang terlihat dalam jangka pendek bagi investor yang dikelola secara pasif. Mereka telah menempatkan satu dari setiap empat dolar ETF hanya dalam lima dana, produk yang kini terancam oleh nasib Magnificent 7.
Berkat aliran masuk dan apresiasi, dominasi kendaraan-kendaraan ini berada pada tingkat yang ekstrem. Aset dalam iShares Core S&P 500 ETF (ticker IVV) baru-baru ini melampaui ambang USD500 miliar, menandai kedua kalinya dana yang diperdagangkan di bursa telah mengumpulkan lebih dari setengah triliun dolar, ini mengikuti jejak SPY, raksasa pelacak S&P 500 senilai USD556 miliar, yang mencapai tonggak tersebut lebih awal tahun ini.
“Risikonya adalah megacaps terkoreksi,” kata Matt Maley, kepala strategi pasar di Miller Tabak + Co. “Semua orang mengakui bahwa nama-nama berkapitalisasi besar ini adalah alasan besar mengapa S&P dan Nasdaq reli dengan sangat kuat. Mengapa Anda tidak berpikir jika saham-saham yang sama ini turun, indeks dan ETF ini juga tidak akan turun?”
Secara keseluruhan, lima ETF, semuanya terkait dengan bobot kapitalisasi S&P 500 atau Nasdaq 100 dalam tingkat yang lebih besar atau lebih kecil, masing-masing memiliki aset USD200 miliar atau lebih, secara kolektif menguasai sekitar seperempat dari alam semesta ETF AS senilai USD9 triliun. Pada hari Kamis, kelima ETF ini berhasil turun meskipun sebagian besar ekuitas AS bergerak lebih tinggi.