KABARBURSA.COM - Inflasi mendasar di AS mengalami penurunan untuk bulan keempat berturut-turut pada Juli, memberikan indikasi bahwa Federal Reserve mungkin akan melanjutkan rencananya untuk menurunkan suku bunga pada bulan depan.
Indeks harga konsumen inti, yang mengabaikan biaya makanan dan energi, naik 3,2 persen pada Juli dibandingkan tahun lalu. Angka ini merupakan laju pertumbuhan terendah sejak awal tahun 2021.
Laporan dari Biro Statistik Tenaga Kerja pada Rabu 14 Agustus 2024 menunjukkan bahwa indikator bulanan naik 0,2 persen, sedikit lebih tinggi dibandingkan pembacaan Juni yang sangat rendah.
Para ekonom sering kali menganggap indikator inti sebagai tolok ukur yang lebih akurat untuk inflasi mendasar dibandingkan dengan Indeks Harga Konsumen (IHK) secara keseluruhan.
Indikator tersebut juga menunjukkan kenaikan 0,2 persen dibandingkan bulan sebelumnya dan 2,9 persen dibandingkan tahun lalu. Menurut BLS, hampir 90 persen dari kenaikan bulanan disebabkan oleh kenaikan biaya tempat tinggal, yang meningkat dibandingkan Juni.
Inflasi umum masih menunjukkan tren penurunan karena ekonomi perlahan-lahan beralih ke tingkat yang lebih rendah.
Dengan adanya pelemahan di pasar tenaga kerja, The Fed diperkirakan akan mulai menurunkan suku bunga bulan depan. Namun, besaran pemangkasan suku bunga kemungkinan akan diputuskan berdasarkan data tambahan yang akan dirilis.
Sebelum pertemuan September, para pejabat The Fed akan menganalisis data inflasi lebih lanjut serta laporan ketenagakerjaan lainnya. Laporan tersebut akan menjadi fokus setelah angka-angka mengecewakan pada Juli memicu aksi jual di pasar global dan meningkatkan kekhawatiran resesi.
Gubernur The Fed, Jerome Powell, dan rekan-rekannya baru-baru ini menekankan fokus mereka pada sisi tenaga kerja dari mandat ganda mereka, yang kemungkinan akan dibahas lebih lanjut dalam simposium tahunan mereka di Jackson Hole, Wyoming, minggu depan.
Sementara itu, saham berjangka menunjukkan fluktuasi dan imbal hasil obligasi mengalami kenaikan. Para trader kini menetapkan probabilitas yang lebih rendah untuk pemangkasan sebesar 50 basis poin pada bulan September.
Inflasi AS dan Ekonomi Dunia
Amerika Serikat, sebagai kekuatan ekonomi terbesar, telah memicu lonjakan biaya hidup global. Ketika inflasi di negara tersebut menunjukkan tanda-tanda mereda, pertanyaannya adalah: Akankah dampak ini juga dirasakan oleh negara lain?
Amerika, sebagai pelopor inflasi besar pertama, mengalami lonjakan harga seiring dengan gelombang dana bantuan pandemi yang mempercepat aktivitas ekonomi dan pengeluaran. Lonjakan harga ini segera menyebar ke luar negeri, didorong oleh permintaan tinggi dari pembeli Amerika yang mempengaruhi harga minyak dan barang kebutuhan pokok lainnya. Perusahaan pelayaran global menaikkan tarifnya, sementara perusahaan yang menghadapi kelangkaan bahan baku juga meningkatkan harga.
Saat bank sentral AS mulai menaikkan suku bunga untuk menahan inflasi, arus uang masuk ke negara tersebut menyebabkan dolar menjadi yang terkuat dalam dua dekade, menambah beban biaya di negara-negara lain.
Namun, Amerika bukan satu-satunya faktor di balik lonjakan biaya hidup. Perang di Ukraina juga memberikan kontribusi signifikan, merusak pasokan pangan dan mengganggu pasar energi, khususnya di Eropa.
Para analis berpendapat bahwa perbaikan masalah inflasi di Amerika bisa menjadi kabar baik bagi seluruh dunia. Jika bank sentral AS dapat mengurangi tekanannya, nilai tukar mata uang akan lebih stabil.
“Penurunan inflasi di AS akan berdampak positif pada inflasi global,” ujar Maurice Obstfeld, profesor ekonomi di University of California, Berkeley dan peneliti senior di Peterson Institute for International Economics. Namun, ia memperingatkan bahwa pelonggaran harga saat ini masih terbatas dan tidak boleh dianggap remeh.
Laporan terbaru dari AS menunjukkan bahwa inflasi tahunan mencapai 6,5 persen pada Desember, penurunan paling signifikan dalam lebih dari setahun, menandai enam bulan berturut-turut penurunan suku bunga. Penurunan ini dipicu oleh turunnya harga mobil bekas, peralatan rumah tangga, dan barang-barang lain yang sebelumnya melonjak selama pandemi.
Penurunan harga ini juga mencerminkan pelonggaran global, dengan pasar minyak pulih dari guncangan akibat perang Ukraina dan investor memperkirakan penurunan permintaan energi seiring dengan perlambatan ekonomi.
Bank sentral AS menaikkan suku bunga utama ke level tertinggi dalam 15 tahun pada tahun 2022, mempengaruhi banyak negara di seluruh dunia. Langkah ini bertujuan menahan aktivitas bisnis dan belanja rumah tangga serta mengendalikan tekanan inflasi.
Namun, bulan lalu, bank tersebut mengindikasikan akan mengurangi agresivitas dalam menaikkan suku bunga, berusaha menghindari resesi yang dalam dan percaya bahwa sebagian besar tugas telah diselesaikan.
Perubahan kebijakan ini dapat memberikan keringanan bagi banyak negara yang menghadapi lonjakan nilai dolar akibat tindakan bank sentral AS. Dolar melonjak sekitar 10 persen pada 2022, mencapai kesetaraan dengan euro untuk pertama kalinya dalam beberapa dekade. Kathryn Dominguez, profesor ekonomi di Universitas Michigan, mencatat bahwa banyak perusahaan global yang meminjam dan bertransaksi dalam dolar merasakan dampak dramatis dari apresiasi mata uang ini.
“Stabilisasi nilai tukar mata uang kemungkinan akan mengurangi pergeseran inflasi antar negara,” kata Dominguez.
Federal Reserve yang kurang agresif dapat mengurangi tekanan finansial, memudahkan negara berkembang menarik investasi. Shang-Jin Wei dari Columbia Business School menambahkan bahwa penurunan suku bunga AS akan menguntungkan banyak negara karena suku bunga tinggi di AS biasanya menarik modal dari kawasan seperti Amerika Latin, Afrika, dan Asia.
Namun, meski The Fed menyatakan akan memperlambat kenaikan suku bunga, arah ekonomi masa depan masih belum pasti. Perkiraan inflasi AS pada akhir tahun 2023 masih dianggap optimis. Pasar tenaga kerja AS yang kuat dan kenaikan upah dapat mendorong harga lebih tinggi di masa depan.
Keputusan Tiongkok untuk melonggarkan kebijakan Covid-19 juga dapat menambah tekanan pada ekonomi global. Direktur Pelaksana IMF, Kristalina Georgieva, menyatakan bahwa dampak pembukaan kembali ekonomi Tiongkok masih belum jelas.
Jika The Fed terpaksa kembali memperketat kebijakan, hal ini dapat mempengaruhi nilai tukar dan biaya pinjaman di negara lain. Prof. Obstfeld memperingatkan bahwa meskipun penurunan inflasi di AS mungkin memberikan bantuan, hal ini juga bisa menandakan resesi yang berdampak negatif pada lapangan kerja dan pertumbuhan global.
Georgieva berharap AS dapat terhindar dari resesi, didorong oleh kepercayaan konsumen dan tabungan yang tersisa dari masa pandemi. Semoga, koordinasi global dalam menghadapi inflasi dapat mengurangi dampak buruk ekonomi, sebagaimana diharapkan Prof. Dominguez.
“Jika semua negara bergerak serentak, mungkin mereka tidak perlu mengambil tindakan ekstrem, yang dapat mengurangi perlambatan ekonomi global,” tambahnya.(*)
Berita atau informasi yang Anda baca membahas emiten atau saham tertentu berdasarkan data yang tersedia dari keterbukaan informasi PT Bursa Efek Indonesia dan sumber lain yang dapat dipercaya. Konten ini tidak dimaksudkan sebagai ajakan untuk membeli atau menjual saham tertentu. Selalu lakukan riset mandiri dan konsultasikan keputusan investasi Anda dengan penasihat keuangan profesional. Pastikan Anda memahami risiko dari setiap keputusan investasi yang diambil.