Pinjaman Loyo, Kredit China Pertama Kali Anjlok

KABARBURSA.COM - Pada bulan April, terjadi penurunan kredit di China karena penjualan obligasi pemerintah melambat, sementara ekspansi pinjaman tidak memenuhi harapan, menjadi tanda permintaan yang lesu.

Menurut perhitungan Bloomberg dari data yang dirilis oleh Bank Rakyat China pada hari Sabtu, pembiayaan agregat, sebuah ukuran luas dari kredit, menurun hampir 200 miliar yuan (USD27,7 miliar) pada bulan April dari bulan sebelumnya.

Ini merupakan kali pertama ukuran tersebut mengalami penurunan sejak data yang sebanding mulai dikumpulkan pada tahun 2017, mencerminkan kontraksi dalam aktivitas pembiayaan.

Penggunaan set data yang lebih kecil yang tidak mencakup hal-hal seperti pendanaan pemerintah, ini adalah penurunan pertama sejak Oktober 2005.

Rincian data menunjukkan bahwa lebih banyak obligasi pemerintah yang dilunasi daripada yang dijual pada bulan tersebut, yang berkontribusi pada penurunan tersebut. Pembiayaan dari perbankan bayangan yang merujuk pada aktivitas di luar sistem perbankan formal juga mencatat penurunan, memberatkan kredit secara keseluruhan.

Lembaga keuangan menawarkan pinjaman baru sebesar 731 miliar yuan pada bulan April, lebih rendah dari yang diproyeksikan sebesar 916 miliar yuan. Tingkat pertumbuhan tahunan dari pinjaman yang beredar turun sedikit menjadi 9,1 persen dari 9,2 persen pada bulan Maret.

Volatilitas dalam data bulan ini dapat ditoleransi karena pemerintah akan segera menerbitkan obligasi pemerintah ultra panjang, sehingga ekspansi kredit pada Mei dan Juni mungkin dapat menggantikannya.

Pemerintah telah menjual obligasi dengan kecepatan yang lebih lambat dari yang diharapkan sejauh ini tahun ini, membantu memicu reli pada obligasi negara karena permintaan melebihi pasokan.

Pemimpin top China dalam pertemuan Politburo bulan lalu memanggil untuk penerbitan obligasi negara khusus dan obligasi pemerintah daerah khusus yang lebih cepat — sumber utama pendanaan untuk proyek infrastruktur.

Pang mengatakan penurunan pembiayaan bayangan menunjukkan fokus otoritas pada pencegahan risiko, karena PBOC telah menekankan dalam beberapa bulan terakhir niatnya untuk menghindari uang menganggur di sistem keuangan.

April biasanya merupakan bulan yang lambat untuk aktivitas peminjaman, karena bank tidak terburu-buru untuk memenuhi target pinjaman triwulanan mereka.

Sebagai tanda aktivitas bisnis yang lesu, ukuran pasokan uang M1 turun 1,4 persen pada bulan April dari tahun sebelumnya, pertama kalinya turun dalam lebih dari dua tahun.

Pinjaman jangka menengah dan panjang rumah tangga, yang merupakan proksi untuk hipotek, menyusut pada bulan April yang mencerminkan kelemahan di pasar properti.

Pinjaman baru jangka menengah dan panjang ke perusahaan lebih kecil dari jumlah yang tercatat setahun yang lalu, menandakan permintaan investasi yang buruk.

Pemimpin top China memberikan sinyal adanya lebih banyak ruang untuk stimulus kebijakan selama pertemuan baru-baru ini. Politburo Partai Komunis berjanji pada akhir April untuk menggunakan secara fleksibel alat termasuk suku bunga dan rasio cadangan wajib.

Otoritas juga meningkatkan dukungan mereka untuk pasar properti, yang telah menjadi penghambat utama bagi ekonomi dan pertumbuhan kredit. Hangzhou dan Xi'an baru-baru ini menghapus semua pembatasan pada pembelian properti residensial.